(原标题：为什么股价上涨并向下收费的怪物陷入困境？)

本报记者徐洁

从每小时收费1元，到现在每小时收费10元，共享充电宝的价格一路上涨，但共享充电宝第一怪兽充电的股价却一路下跌。9月28日，Monster Charging宣布，董事会授权将其现有股份回购计划延长12个月，至2023年9月27日。

最近共享充电宝也被冠上了“价格刺客”的名号。值得注意的是，除了用户端涨价，共享充电宝企业也在全国范围内招聘代理。“中介费全免”、“利润分成高达90%”等字眼充斥着加盟广告。那么，如果共享充电宝公司都不能盈利，加盟商还能赚钱吗？

商业模式遭质疑

2014年，在共享经济的热潮下，共享单车、共享雨伞、共享充电宝、共享汽车如雨后春笋般涌现。经过几年的发展，2021年4月，怪兽充电在纳斯达克上市，市场格局初步确定。行业头部位置被怪兽充电、竹芒科技、小电科技占据。

虽然市场占有率已经很高，但共享充电宝企业的日子并不好过。以上市的怪兽充电为例，其2022年第二季度总营收为6.905亿元，同比下滑29%；按照美国通用会计准则，净利润亏损1.845亿元，去年同期为820万元。不按照美国通用会计准则，调整后净利润亏损1.775亿元，去年同期为1720万元。

2022年3月，曾试图冲刺港股上市的小电科技被曝裁员约2000人。“一半的公司都没了”。其他头部企业也选择收缩规模，暂停扩张计划。怪兽充电也经历了市值的大幅下滑。怪物充电的发行价是8.5美元。按照9月28日怪兽充电0.75美元的收盘价计算，市值缩水超过90%。

去年9月28日，Monster Charging董事会批准了公司的股票回购计划，公司在2022年9月27日之前最多可以回购5000万美元的股票。然而，截至2022年9月26日，该公司仅回购了370万股美国存托股票。9月28日，Monster Charging宣布，董事会授权将其现有股份回购计划延长12个月，至2023年9月27日。为什么要延长股票回购计划？截至记者发稿时，怪兽充电尚未给出回复。

一位不愿透露姓名的业内人士告诉《证券日报》记者，国内现有的“共享经济”项目，与创建之初对“共享经济”的定义，还是有很大的差异和区别。自从有了摩拜单车、OFO等各种颜色的自行车共享项目，街电、小电、怪兽充电等共享充电宝项目，以及共享雨伞、纸巾、轮椅等，都更倾向于“分时租赁”。同时，在否定了“收入核心”存款(即资本沉淀)的方式后，这些“共享经济”项目的生存空间更加狭窄。在其看来，“共享充电宝”并不是一种理想的商业模式。

加盟商回本最短3.7个月？

与企业收入下降相对的是成本的增加。为了减轻自身的经营压力，包括怪兽充电在内的各大品牌都在积极推广代理模式。

《证券日报》记者从怪兽充电一位招商负责人处获得了一份关于运营商加盟政策和利润的方案。根据计划，如果投资10万元，回报期最短只有3.7个月，最长7.3个月。

上述不愿透露姓名的业内人士表示，投资回报率的数据要基于真实案例。如果不到四个月就能回本，那么加盟商应该已经踏上门槛了，企业的经营数据也会很好，但事实是什么呢？

怪兽充电加盟商吴先生也告诉《证券日报》记者：“计划里是这么说的，但实际上，如果你的‘积分’资源不够好，今年就回不来了。这个行业就是这样，‘点’很重要。”加盟商说，强调怪兽充电是上市公司背景，投了10万，但是4个月过去了，还是没赚钱。

“共享经济最大的特点是规模效应和长尾效应。只有规模化才能降低成本，也有人愿意为此买单。同时，和互联网公司一样，只有规模足够大，成为现象级事件，短时间内积累了巨大的流量，广告主才会来找你。低成本、高回报、易复制是共享充电宝快速扩张的因素。”东方高科高级投资顾问秦亮告诉《证券日报》记者。

速途研究院原院长丁道师告诉《证券日报》记者：“招商加盟的潜台词是与合作伙伴共担风险。所以一旦你说零成本，你不需要加入公司，短时间内就可以回本。越是这样说，越说明这个品牌日子不好过，需要合作伙伴分担风险。”

价格究竟由谁说了算？

其实加盟商和企业能不能赚钱，除了抢优质的“点”，很大程度上也受价格影响。目前商圈、医院等特殊点往往每小时3元到4元不等，而酒吧、夜店每小时最高可达10元。此外，封顶的价格令人咋舌。每24小时封顶价格从24元到40元不等，总共封顶价格99元，也就是说你可以以充电十次的价格买到一个充电宝。

为规范价格，2021年6月，市场监管总局价格监督竞争局会同反垄断局、网监司召开行政指导会，要求怪兽充电、小电、来电、街电、搜电等8家共享消费品牌企业限期整改，明确定价规则，严格执行明码标价，规范市场价格行为和竞争行为。共享充电宝的企业需通过官网公示、手机客户端展示、柜子标注等方式单独定价。

但从记者近期的走访来看，明码标价的要求并没有得到很好的落实，这也是充电宝被冠上“价格刺客”的原因。

以上怪物收费加盟商的记录

    对此，丁道师表示：“企业的违法成本太低了，监管很难形成有效的震慑力。目前国家对充电宝这块的管理更多还是从安全底线考虑，比如坐飞机不能超过多少毫安，关于价格是不是合理，应该怎么分成，还没有那么多的规定，所以说后续法律法规需要强化，一方面平台商家要进行行业自律和行业规范，另一方面消费者进行监督，这样才能更好让这个行业发展下去。”