押注春节档，快手能收获多少回报？

作者|张凯景

编辑高燕

来源|马也财经

“快去阿auto，看春晚，好运迎接兔年。”兔年春节来临之际，Aauto Quicker存在感十足。

此前，官方宣布Aauto Quicker连续第五年与央视春晚达成合作。今晚，用户可以通过直播、电报、短视频等方式，在Aauto quickless、Aauto quickless极速版、Aauto quickless概念版官方矩阵中收看2023央视春晚。截至记者发稿时，已有超过1200万人在快手上观看了央视春晚。

来源：Aauto更快的App截图

过去一年，互联网行业经历了一场降本增效的深度调整，Aauto Quicker的“20亿”红包金额成为各大厂商中最大的。前几天，a auto faster为春节活动预热的Excel电子表格也在网上广为流传。在平台的创意活动和自制内容方面，Aauto Quicker做了很多努力，通过“兔兔合成”、“羊年限量版”、“拍个视频”、“春节卡拉ok大会遇见你”等活动，营造出浓浓的年味。

值得一提的是，在Aauto更快冲刺春节的时候，“创始人”苏华减持了该公司的股份。

1月19日，a auto quickter发布公告称，董事长苏华于1月18日(盘后)通过场外大宗交易减持54，713，783股B类股，占a auto quickter已发行总股本的1.26%，合计套现约37.78亿港元。

连续的动作让身后的苏华和阿奥特在“退役”近450天后，再次站在了聚光灯下。此前，Aauto Quicker的商业化能力一直被市场质疑。据《晚邮报》(LatePost)报道：“许多分析师估计，2022年Aauto faster的商业化收入增速将放缓至13%左右，与行业内大多数公司相比，13%已经很高了；但对于现在的aaauto faster来说，这个增速是不够的。”

借助春节的契机，公司能取得突破吗？

商业化不及“竞对”，春节秒变营销“卷王”？

"自动驾驶更快地改变了."最近很多快的员工都有这样的感觉，而这个变化的转折点就是和程的交接。

在成时代，Aauto Quicker从产品、业务到组织架构都在频繁变动，仿佛把商业化的焦虑写在了脸上。

例如，在业务方面，a auto faster一直在不遗余力地寻找新的金额。为此，公司不仅与美团、顺丰合作，增加了本地生活、网络招聘平台“快招聘”，还探索了直播卖房、快结婚等模式，几乎包罗万象。

来源：Aauto更快的App截图

人事方面，从2022年下半年开始，Aauto Quicker的商业化负责人在短短三个月内经历了三次变动，从马宏斌到刘峰，从刘峰到王建伟。在此期间，快的还成立了商业生态委员会，由程担任主席，并亲自领导。

马宏斌、刘峰、王建伟都是Aauto快消的高级副总裁，他们在Aauto快消也做出了突出的成绩。其中，刘峰甚至下了军令状：“商业化做不好，我就走。”但最终，程在焦虑的驱使下很快做出了新的选择。

这就不难理解为什么Aauto Quicker在加速商业化了。

一方面，短视频平台的流量红利正在见顶，快手当前的月活用户已超6亿，渗透率接近饱和；而被快手作为一大主业的互联网广告，背后的行业也正迈入深水区，2022年市场规模出现了首次回调。面临着日益内卷化的市场，Aauto Quicker迫切需要考虑如何突围，尤其是在拥有Tik Tok这样强大竞争对手的情况下。

行业评论人张书乐指出，Aauto Quicker和Tik Tok的同质化越来越严重，其所发力的产业缺口，也就是非标的三农产品，并没有真正破壁。东方选择在Tik Tok的异军突起，使得被自动机视为未来的农产品遭遇重大挫折。在盈利场景上，面对Tik Tok，Aauto Quicker在商品直播上毫无优势，商业化势必受挫。

目前从业绩来看，Aauto Quicker的电商业务GMV同比增速有所下滑。该数据在2022年第三季度为26.6%，是近几年最少的一个季度。此前的四个季度，该增长率分别为86.1%、35.7%、47.7%、31.5%。

此外，2021年，Aauto更快的电商货币化率仅为1.07%。If http://www.sina

“春节不关门”、“过年”、“中国好运”、“聚福”.在今年各大厂商的新年App图标中，Aauto Quicker的“划分20亿”格外引人注目。

此外，Aauto Quicker不仅与央视春晚达成合作，还与17个省市电视台达成合作，并已上线1983年至2022年央视春晚全部版权资源，持续至2024年1月。

远低于拼多多的3%、京东的9%、阿里的6%。另据东吴证券估算，快手加上广告的整体货币化率约为3%，而抖音的整体货币化率超10%。这导致快手2021年高达6800亿元的电商业务GMV，只贡献了不到74亿元的收入。

外界怎样看待这波组合拳的实际效果？深度科技研究院院长、曾任中信证券高级副总裁兼互联网首席分析师的张孝荣认为，合作春晚可以带来一定的流量增长，较好改善平台运营数据。不过如果考虑到投入，则不一定能带来直接商业利益的改善。更重要的是，如果放弃合作，又会被竞争对手抢占，从而出现不利的局面。

“春节营销已经成为一场内卷，不得不为、不得效果（不得不做这件事，但做了又效果有限），快手只能选择去独占鳌头来占取微薄的春节露出效果，并不能带来商业化上的极大补偿。”张书乐表示。

遭创始人、机构减持，快手前景几何？

春节档进入倒计时之际，宿华的减持引发了市场的关注。去年11月以来，快手股价刚刚触底反弹，截至1月20日，累计涨幅已达117.03%。

事实上，早在2021年10月29日，宿华就已辞去快手CEO一职，由另一位联合创始人程一笑代替。不过这并不影响宿华继续担任快手的董事长，此次其减持后，也仍拥有股东大会38.08%的投票权，维持了公司控股股东的位置。

快手称，宿华减持所得款项将投向慈善公益捐赠、前沿科技探索以及基础设施投资等领域。

来源：快手公告

而在宿华之前，2022年也有其他投资快手的机构选择减持。

2022年1月，由新浪创办人之一的林欣禾创立的风险投资公司DCM首次申报减持快手，套现3.6亿港元；7月，DCM再度减持，套现1.93亿港元。两次减持后，DCM持股比例由IPO前的9.23%降至6.94%。

晨兴资本（现名为五源资本）也对快手进行了减持。除快手外，过去二十年，五源资本在创始人刘芹的带领下，曾投出搜狐、携程、欢聚时代、小米、虎牙、小鹏汽车、商汤科技、keep、脉脉等多个知名企业，其中仅小米一战，就曾为公司赚取百亿美金的账面回报。

2022年6月15日，五源资本向合伙人派发1.18亿股快手B股，完成分派后其在快手的持股比例由8.09%降至4.72%。由于降至5%以下，五源资本此后的减持已无需公开披露。

2022年二季度，百亿基金经理丘栋荣旗下的两只基金也合计减持了快手374万股。

不过，作为早期入局的投资机构，五源资本和DCM都获益颇丰。

据五源资本合伙人张斐回忆，第一次见程一笑的时候，公司只有一个人，彼时其就往快手公司里放了200万元，占股20%，这便是快手的天使轮融资。后续A轮融资中，五源资本又以约0.0037美元（约0.03港元）的价格认购快手3.56亿股，作价1021.3万港元，并在之后继续参与快手融资。

五源资本派发1.18亿股的6月，快手股价最低价为73.75港元/股，仅据此计算，其给LP们的分红金额就至少超87亿港元。

而DCM则是在B轮融资时入局。林欣禾曾在复盘时透露，快手项目的单笔回报超过了10亿美元（超70亿港元）。

客观上来讲，作为陪伴了近10年的早期投资机构，DCM和五源资本本就有获利了结的需求。但市场分析认为，两者退出的时间还是在一定程度上体现了其对快手的预期，宿华恐怕亦是如此。

但这并不意味着快手未来的前景黯淡。仅仅是投资机构预判快手短期内继续爆发式增长不现实，也进入了减持套现期，就正常进行了市场化的获利了结。

来源：罐头图库

2022年第三季度，快手的日活用户规模达到3.63亿，用户平均每天使用时间增至129分钟，月活则突破6亿，创历史新高。与此同时，快手的销售费用还在下滑，说明用户粘性提升并非是用烧钱换来的。

此外，2022年以来，快手的广告主数量、投身于直播电商的中小商家和快手扶持起来的“快品牌”商家数量都在高速增长，这支撑起了公司内循环广告的增长。

内循环广告是快手生态内商家、主播的流量广告费，后续涉及交易佣金。2022年第二季度，内循环广告在快手广告营收的占比超过了45%，已经成为广告增长的最大驱动力。在整个互联网行业“过冬”期间，快手还能在2022年第三季度实现231亿元营收，交出一份超市场预期的答卷，一定程度上就仰赖于广告的增长。

张书乐认为，快手有用户，有流量，内容上也略微和抖音有一定差异化，现阶段就是找到更多的盈利场景，最好是依托自身特点的独特护城河。较之抖音用平台和流量在本地生活服务上的拓展，快手选择了难度更大的三农全产业链打造，势必要慢热，但一旦打通，就能大成。

总之在新的一年里，快手需要在商业化上加速奔跑，“兔”飞猛进，才能避免被市场看衰，稳住股价。

你会在快手上看春晚直播吗？是否参与了快手春节分红包的活动？评论区聊聊吧！