随着干旱天气席卷主要甘蔗产区印度和巴西，对冲基金的原糖净多头头寸有所增加。

对冲基金经理四周来首次增加了净多头头寸。CFTC数据显示，6月17日当周，原糖期货和期权合约的净多头头寸数量上涨0.8%，至76477手。多头头寸的增幅为5月13日以来最高。

彭博新闻援引巴西研究机构J的话说，第一季度的干旱天气和最近的少雨将减少巴西的甘蔗产量。受主要农作物产区干旱天气影响，用于制糖的甘蔗产量将从去年同期的每公顷79吨下降到本季度的71吨。巴西是世界上最大的甘蔗产区和食糖出口国。

农作物受损的风险正在上升。虽然目前厄尔尼诺天气模型尚未完全成型，但它已经威胁到印度，并可能减少该国的季风降雨量。印度的糖供应量仅次于巴西。

厄尔尼诺(以及与之相反的拉尼娜)现象是指东太平洋赤道地区的海表温度和西太平洋赤道地区的海表压力的变化。在1997-1998年的上一次厄尔尼诺期间，美国农业遭受了数亿美元的损失。纽约州立大学奥尔巴尼分校教授p表示，今年发生超强厄尔尼诺现象的概率高达80%。

巴西咨询公司F的高级风险管理顾问b预测，全球原糖产量将会下降。美国N公司高级副总裁m预测，干旱缺水会阻碍植物生长，因此甘蔗收成将少于5.6亿吨。上季度甘蔗总产量为5.97亿吨。

k表示，如果巴西改变乙醇和汽油的混合比例，该国的糖供应量将进一步减少，因为更多的甘蔗将被用于制造生物燃料。6月18日，当地报纸《圣保罗页报》(O Estado de Sao Paulo)报道称，巴西政府计划在7月份将汽油中添加的乙醇比例从25%提高至26%。

甘蔗主要用于生产糖和乙醇。因此，原糖和酒精的生产比例对白糖的产量影响很大。乙醇汽油是以谷物和各种植物纤维为原料，与普通汽油按一定比例混合而成的新型替代能源。巴西是世界第二大乙醇生产国。

ICE原糖期货上周上涨5%，6月20日报每磅18.79美分，为去年10月29日以来最高。