(原标题：《钱兔》2023年无限十大新兴赛道等你来比拼)

轨道股的魅力令人着迷，新能源汽车产业链、光伏、CXO(医药外包)等行业诞生了很多十倍股。新能源汽车产业链复盘后可以发现，随着产业链的成熟，高成长行业将趋于稳定，相关公司的估值也将下降，投资回报率将回归-return(基准回报)。展望2023年，一批新兴赛道的崛起，可能成为投资者获取收益(超额收益)的良机。

渗透性是找到新轨迹的关键。中信建投表示，渗透率拐点在左侧时行业有很好的投资机会，渗透率拐点在右侧进入可能会失去机会。国联证券认为，当行业处于发展初期(渗透率在5%以下)时，市场将开始上涨。当行业受到政策催化或新产品上市，渗透率加速上行时，股价有望迎来“戴维斯双击”。证券时报数据宝据此筛选出十个渗透率较低的新兴赛道，预计2023年为“钱兔”。

1渗透率低的行业成长性高。

渗透率是指与估计的总市场相比，产品或服务销售的定量测量。以新能源汽车为例，假设市场饱和后年销量稳定在2000万辆左右，假设2023年销售200万辆，渗透率为10%。一般来说，渗透率低意味着行业未来空间更大，成长性更高。

通过新能源汽车行业的渗透率，可以一窥新兴产业的生命周期以及相关上市公司业绩和估值的相对变化，有助于把握潜力暴涨的产业投资机会。

根据全国乘用车市场信息联席会(以下简称“乘用车联席会”)发布的数据，2022年，新能源乘用车批发量649.8万辆，同比增长96.3%，市场渗透率达到27.6%，比2021年提高12.6个百分点。乘联会专家团队预测，2023年新能源乘用车销量为850万辆，市场渗透率将达到36%。在全球碳中和及国内“碳30 60”目标的推动下，中国新能源汽车市场持续高速增长。展望未来，2018年，我国新能源汽车普及率不足4%，2020年首次突破5%，2021年快速上升至15%。

与此同时，a股新能源汽车产业链也迎来了双升的业绩股价。据数据宝统计，2020年新能源汽车渗透率超过5%，与之相关性强的锂电池板块2020年上涨近57%，2021年上涨近85%。2020年和2021年，锂电池板块业绩飙升，净利润分别增长37%和171%。2022年渗透率提升至20%以上，锂电池板块内部表现分化。个股普遍下跌，指数跌幅近29%。

十大新兴赛道将开始。

可以看出，行业渗透率为0%~20%，该阶段板块表现和股价上涨概率较高；渗透率20%~40%，竞争加剧，板块可能承压；第三阶段是饱和渗透期，渗透率40%~60%。新兴产业的生命周期进入成长期末期，逐渐过渡到成熟期。

因此，寻找目前渗透率较低的新兴赛道，有望在2023年实现超额收益。国联证券在研报中指出，行业发展初期(渗透率5%以下)的代表行业有AIGC(人工智能创造内容的生产模式)、自动驾驶汽车、氢能汽车、生物育种、钙钛矿电池、折叠屏手机。

渗透率黄金拐点(5%~20%渗透率)的代表行业有BIPV(光伏建筑一体化)、钻石种植、sug

这些新兴赛道的成长值得期待。根据QYR公司(恒洲智伯)的统计和预测，2021年全球电子纸模组市场销售额将达到14亿美元，预计2028年将达到76亿美元，2022-2028年复合年增长率为26.1%。CICC预测，2023-2026年电镀铜设备市场空间分别为6亿元、15亿元、54亿元和127亿元，复合增长率为178%。

3相关行业不断受益。

一些相关行业可谓利好。从产业政策来看，中央农村工作会议再次强调种业振兴和生物育种，进一步增强了转基因落地的预期，我国转基因作物商业化有望加速；2022年3月，国家发改委、国家能源局联合发布《氢能产业发展中长期规划(2021—2035年)》。自动驾驶，新型光伏电池，钠电池等。都有优惠政策。

一些上市公司也在不断推动行业的发展。以钠电池为例，当代安培科技有限公司近日表示，正在努力推动钠离子电池在2023年实现产业化。新型光伏电池的进展也非常迅速，计划产能有了很大提高。据上海有色网不完全统计，规划中的拓普康产能达到206GW；HJT电池方面，2023年和2024年新规划产量分别为61.8GW和45.2GW。钙钛矿电池产业化方面，现有的未来规划已经超过27GW。

高增长是新兴赛道的重要特征。据数据宝统计，根据机构一致预测，拓普康电池、钠离子电池、HJT电池等三大赛道一致预测今明两年净利润复合增长率将全部超过50%，集成压铸、钙钛矿电池、无人驾驶赛道复合增长率将全部超过35%。

三十只潜力股出炉。

上述新兴赛道在2022年会有所表现，但总体会有所调整。展望2023年，高增长背景下，叠加板块相对低迷。

上述两大条件，主要是针对一些成长性较高且空间较大的行业。对于生物育种、电子纸等板块，条件有所放松。比如生物育种板块，设定今明两年净利增速为20%以上；电子纸板块，概念较为纯正个股，只有亚世光电有1家机构评级。

结合赛道与上市公司的相关性和贡献度，经过不完全梳理，十大新兴赛道三十大潜力股出炉，其中光伏新电池贡献6只个股，自动驾驶、一体化压铸、钠电池等行业空间较大的赛道均贡献4只以上个股。

从市值角度看，市值最大的是自动驾驶概念股德赛西威，达到688亿元。此外，自动驾驶概念股中科创达、生物育种概念大北农、钠电池概念鹏辉能源等个股市值均超300亿元。

56股两年净利增速均值超100%

机构普遍看好新兴赛道的成长性。根据机构一致预测，潜力股2023年、2024年净利增速持续高成长。数据宝统计，维科技术、大北农、亿华通-U、罗博特科等6股机构一致预测今明两年净利增速平均值超过100%。

具体个股分析，机构一致预测亿华通-U今明两年净利增速均超过100%。此外，维科技术、罗博特科两只个股机构一致预测今明两年净利增速均超过80%，泉峰汽车、金辰股份、联创电子等个股一致预测今明两年净利增速均超50%。

从估值角度看，根据机构一致预测2022年净利计算，亚世光电市盈率不足20倍最低。此外，金晶科技、蔚蓝锂芯、高测股份等个股市盈率均不足30倍。对于成长股而言，用PEG(市盈率相对盈利增长比率)估值更为普遍。以上述预测市盈率对比今明两年机构一致预测净利增速均值计算，蔚蓝锂芯、均胜电子、大北农、金晶科技、亚世光电等个股PEG均低于0.6倍。

6机构提前抢占风口

新兴赛道新年开门红。钙钛矿电池1月以来大涨超15%居首；HJT电池、一体化压铸两大板块累计涨幅均超过10%；无人驾驶、TOPCon电池等概念均大涨超8%，远远跑赢大盘同期涨幅。个股方面，杰普特大涨超30%居首，金晶科技、嵘泰股份、德赛西威等9股涨超10%。

机构也在大举下注提前抢占风口。2022年三季报显示，潜力股共获1200多家机构持股，鹏辉能源、德赛西威、中科创达等个股获得100家以上机构持股，高测股份、大北农、帝尔激光等7股获得50家以上机构持股。整体来看，30只潜力股机构持股比例（不含一般法人）均值为14%左右，控盘比例相对较高；其中，中科创达、鹏辉能源等机构持股比例超过三成，金博股份、嵘泰股份、杰普特等个股机构持股比例超两成。