资产质量要打个问号。

作者|鲜妍

编辑|小白

对于a股市场千奇百怪的炒作逻辑，风云君一直乐此不疲，深知“认真就会输，输在起跑线上”。但是有些事情还是让人防不胜防，比如这条关于新竹股份(002480。SZ)之前出现过的。

(来源：市值风云App资讯板块)

公司的主营业务不就是轨道交通和桥梁功能件吗？略有印象的冯云军此刻是这样的：公司成钠离子电池概念股了吗？

还有这个：既开心又迷茫。

(来源：市值风云App社区)

就问你，世界上怎么会有风云这样市值的神仙App？史无前例，令人发指。为什么不下载、安装、构建呢？

当然，乱了之后，风云君还是要履行自己的职责：为小区里尊贵的库里南车主“停车服务”检测这辆车的质量。

1月29日，公司发布2022年业绩预告，净利润亏损5-6个小目标，在去年同期巨亏的基础上更上一层楼。

(来源：公司2022年业绩预告)

该公司给出了三个理由：

一是城轨车辆新业务“等饭吃”，订单不饱和，产能利用率低，轨道交通业务产品结构变化，毛利率同比下降，同比亏损较大；二是磁浮相关R&D项目、试验线及其配套项目结转至资产，相应停止利息资本化，导致折旧、摊销、财务费用等费用同比增加；三是资产减值准备计提金额同比大幅增加。

事实上，随着2022年半年报中的披露，轨道交通业务的毛利率不足5%，我们也能体会到相关业务的艰难。

(数据来源：2022年半年报)

其余两个原因主要与备受市场关注的磁浮业务有关，资产减值计提2亿元。

2018年3月，公司与德国Max Borg公司签订《关于博格磁悬浮交通系统的技术许可协议》，全面引进其核心技术。为消化吸收技术，公司建设了3.6km中低速磁悬浮综合试验线，2022年上半年形成的相关资产逐步巩固。

值得注意的是，中国磁浮交通领域的主力军是CRRC，公司只能做到“技术引进”和“技术合作”。说白了，没有核心技术是不可能单干的。

(资料来源：2021年度报告)

公司在年报中也承认，自身劣势包括研发实力和资本实力不足。

事实上，即使在营收规模大幅下滑的前提下，即使在公司R&D费用最高的2020年，也没有超过7000万，R&D费用率多年保持在3%以下。

(来源：市值风云App)

2021年之所以能达到4.7%，是因为当年营收接近腰斩，成本呈现一定刚性。

(来源：市值风云App)

目前，公司磁浮业务资产已置入全资子公司四川发展磁浮科技有限公司，2022年末账面价值13.3亿。这些资产还会面临巨大的减值吗？

最终要看未来能否给公司带来实质性的现金流入，风云君对此持悲观态度。

面对公司不理想的业绩，大股东四川省国资委采取了行动。2021年12月24日，公司发布重大资产重组提示性公告，拟收购控股股东川发持有的盛天新能源51.60%股权，进入光伏发电行业。

(资料来源：2021年度报告)

交易完成后，盛天新能源将成为公司的控股子公司。盛天新能源在评估基准日2021年末的净资产账面价值为17亿元，评估增值率为10.85%，因此51.60%股权对应的评估值为9.7亿元。交易于2022年8月11日完成。

到2022年第三季度末，公司营收10亿，但对应的总资产为nea

根据市值风云App大数据给出的信息，自2010年9月上市以来，公司累计分红仅1.2亿，但募集资金高达24亿，近5年累计扣非净亏损8.4亿。

(来源：市值风云App)

在这样的业绩下，我们的股份排名有意外吗？

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最后一个问题是标杆公司。股票排名在3500以上的公司，你觉得能选出几个有投资价值的？

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