随着市场消化美联储释放的信号和美国通货膨胀的进展，投资者押注联邦基金利率将在更长时间内保持高位。

周日，期货市场的定价显示，投资者预计到年底只会降息一次;联邦基金利率将在7月达到略高于5%的峰值，而在此前一周，投资者预计并在今年年底前有两次降息.联邦基金利率将在5月达到5%左右的峰值

几个月来，投资者一直押注通胀快速放缓将导致美联储最早在今年第四季度降息。包括摩根士丹利在内的一些机构一度认为，美联储2月1日加息25个基点将是最后一次。

然而，这些预期最近有所减弱，市场对一年后通胀水平的押注正在增加。最新数据显示，美国1月非农新增就业51.7万人，远超预期；失业率下降，保持在过去50年的低水平。工资增速也略超预期，反映劳动力市场难以降温。

根据Refinitiv的数据，投资者对美国一年后通胀水平的押注从非农就业报告发布前的2.4%左右升至上周五的3.9%。

本周，美联储官员还强化了美联储释放的信号，坚称他们不会很快结束紧缩政策。

美联储州长沃勒周三表示：“一些人认为，今年通胀将迅速下降，这是一个可喜的结果。”。但我在经济数据中没有看到这种快速下降的信号。我准备为把通货膨胀率降低到我们的目标水平而奋斗更长的时间。"

同样在周三，纽约联储主席威廉威廉姆斯(William Williams)同意，美联储需要保持足够限制性的政策立场。“我们需要在未来几年保持这一水平，以确保通胀率达到2%。”。

周二，美国将公布1月CPI数据，该数据将提供物价增速是否放缓的关键证据，这是对美联储的最新考验。经济学家和美联储官员尤其担心数据将证明，服务业通胀将比商品通胀更加顽固更加难以抑制。

ISIEvercore的分析师PeterWilliams告诉媒体：

我们仍然认为，从一系列指标来看，经济数据正朝着美联储预期的方向发展，但放缓的速度可能没有之前那么快。

我们认为，鉴于我们看到的数据变化，市场可能也应该继续朝着“高利率持续更久”的方向重新定价。