记者杨帆

2023年首月财务数据即将出炉。普遍认为，1月份信贷将“开门红”，新增信贷有望突破4万亿元，创下单月历史新高。此外，春节后基金公司集体发行新基金。预计本周将有31只新基金发行。2021年7月以后，单周新发行基金数量将首次突破30只。正在发行和等待发行的公募基金预计将为市场带来数千亿的增量资金。

1月信贷数据有望“开门红”

中国1月货币供应量、新增贷款、社会融资规模等金融数据将于2月9日公布。《投资快报》采访的多位分析师普遍认为，各行业景气度有所恢复，得益于支持实体经济的政策引导和推动，预计1月份信贷投放将迎来“开门红”。

CICC最新发布的研究报告指出，银行项目储备充足，无需担心去年12月超预期的信贷“透支”，1月信贷开门红。预计1月份信贷投放规模可能达到4.8万亿元，创单月历史新高或大幅高于市场预期。虽然信贷需求的复苏可能不会一帆风顺，但“强政策”与“弱需求”的博弈仍有可能演绎，预计2023年年中才能看到信贷需求的真正拐点。

CICC说，一方面，政策导向强调“先行一步”。1月10日，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会召开信贷工作座谈会，这是继2022年11月21日信贷座谈会不到两个月后再次召开。会议强调“适度从正面发力”“及时跟进政策性开发性金融工具配套融资”，稳增长政策导向明确，信贷“开门红”步伐明显超前。另一方面，今年春运主要在1月下半月，比往年略有提前。由于春节日期不对，银行投放节奏明显提前；2022年第四季度，该行项目储备充足。1月份是“早投放早收益”，投放规模也比去年大。此外，2022年四季度信用债利率明显上升，部分企业转向贷款发债。“我们观察到2023年票据贴现率明显上行，但直到2022年1月中下旬才上行。我们认为这种现象背后的原因可能是银行今年第一年的信贷投放速度比往年快。”

民生银行首席经济学家文彬表示，1月份居民消费逐步恢复，企业生产经营有序进行，经济形势转暖，市场化融资需求回升步伐加快。同时，年初的货币信贷形势分析将叠加早春效应，信贷投放节奏明显超前和前移，共同推动1月份信贷“开门红”。

其中，在企业贷款方面，支持政策性开发性金融工具融资等结构性货币政策工具继续加快，对保教楼和优质房企的贷款支持计划增加，碳减排支持工具继续实施。在政策性银行和国有控股银行作用的推动下，预计1月份中长期企业贷款仍将保持强劲，对公贷款仍将是新增信贷的重要支撑，基建、制造业、房地产和绿色为主要投资领域。居民贷款方面，春节期间消费需求明显释放。1月份非制造业商务活动指数回升至阈值以上，消费相关融资回暖趋势较为确定。然而，由于房地产市场整体低迷，市场需求和购买力不足，房地产企业在春季的积极性不高

从基金投资类型来看，预计发行的31只新基金中，债券型基金仅6只，混合型基金18只，股票型基金5只，QDII基金1只，FOF基金1只。值得一提的是，在这31只新发行的基金中，股票型基金(偏股混合型基金和股票型基金)有18只，占比近六成，明显高于债券型基金(偏债混合型基金和债券型基金)。

事实上，从基金发行情况来看，目前有超过90只基金在积极发行，其中股票型基金占了相当大的比例。今年1月，多只股票型基金首发募资规模超过10亿元。从1月份的整体募资情况来看，尽管春节假期，总募资规模并不大，但股票型基金的首发募资规模占据了半壁江山，混合型和股票型新基金的数量也占到了一半以上。此外，包括本周在内，2月份将有近60只新基金发行。

多位业内人士表示，去年11月以来，市场赚钱效应再现，新基金发行市场回暖。从本周新基金发行情况来看，头部基金公司集体打新。如果a股市场延续“春搅”预期，那么新的局面将进一步改善，增量资金可期。百家基金董事、副总经理王群航表示，正在发行和等待发行的公募基金有望迎来数千亿增量资金入市。目前，北上资金已积极发起"春季攻势"，增持优质股票，公募基金和普通投资者将继续进入市场。

虽然a股在连续反弹后出现震荡调整，但机构认为资金持续流入a股市场的趋势不会改变。上投摩根基金表示，近期a股的退出不会改变中长期的上涨趋势，适当的调整有助于市场走得更远。从外围市场来看，美欧央行加息步伐放缓，短期内进入衰退的概率不高，整体氛围相对友好；从资金面来看，国内资本入市意愿有所提升。虽然近期北上资金有所流出，但今年以来累计净流入超过1000亿元，2月6日流出速度也较前一交易日明显放缓；未来如果国内经济数据进一步好转，迎来更多刺激政策，全年有望持续流入。