2022年四季度生猪养殖企业盈利能力恢复。

猪粮比价进入过度下跌一级预警区间

据国家发改委监测，1月30日-2月3日一周，全国猪粮均价为4.961，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的一级跌幅过大预警范围。国家发展改革委将会同有关部门启动中央冻猪肉收储工作，指导各地同步收储。

当周国内猪价以跌为主。按照目前的价格和成本，未来生猪养殖头平均损失274.52元。随着春节假期结束，终端消费逐渐走弱，屠宰企业开工率低位调整，整体收购难度不大，降价情绪浓厚；虽然养殖端存在反价情绪，但生猪出栏压力依然存在，周内猪价小幅下跌。2月第二周，生猪供应可能继续增加，而消费处于传统淡季，生猪价格有望小幅回落。

国家统计局数据显示，截至1月中旬，全国生猪(外三元)价格为14.6元/公斤，为近8个月来最低，比1月上旬下降2.7%，降幅为农副产品中最高，已连续9期下降，比去年10月中旬高点下降47.29%，价格接近腰斩。

生猪出栏量逼近7亿头

2021年以来，随着非洲猪瘟、新冠肺炎疫情影响消退，生猪养殖企业前期产能扩张落地，生猪产量快速增加，市场出现供大于求；2022年生猪出栏增速相对较慢，仍为近年来最高。数据显示，2021年，全国生猪屠宰量达6.71亿头，较2020年增长27.37%。2022年生猪屠宰量逼近7亿头，为2016年以来最高。

2021年9月，农业农村部发布产能指导意见《生猪产能调控实施方案(暂行)》号，确定能繁母猪正常存栏4100万头左右，最低不少于3700万头。但到了2022年底，能繁母猪仍为4390万头，远超指导意见中的正常数量。

针对当前生猪供应形势，方正证券研报认为，短期来看，由于前期供应阶段过剩，节后市场将进入猪肉季节性消费淡季，生猪总体供大于求，价格将继续下跌。但随着节后旅游、餐饮业的回暖，屠宰场复产，生猪价格有望止跌反弹。长期来看，养殖持续亏损叠加行业前期利空情绪，行业大概率重启产能，生猪供应萎缩，猪价景气周期有望持续。

生猪养殖企业2022年第四季度预计盈利大增

2022年四季度生猪价格逐步下降，价格整体仍处于高位，生猪出栏量大幅增加，生猪养殖企业盈利能力在2022年四季度恢复。

据证券时报、数据报统计，根据上市公司披露的业绩预告，12家猪企预告净利润同比增长100%以上，禾丰股份、华通股份、洪光控股等预计涨幅居前。

禾丰股份预计实现净利润4.9亿元至5.2亿元，同比增长313.4%至338.71%。公司表示，年内生猪价格波动较大，行业整体养殖成本居高不下。公司生猪业务夯实基础，强化运营，养殖和成本关键指标显著提升。生猪业务较去年同期大幅减亏。

基于2022年全年净利润预测中值和2022年三季度报告数据，为e