2020年下半年以来，房地产市场进入调整阶段，国家通过“三条红线”政策严控房地产企业新增债务规模。

经过这一轮调控，很多资质差、负债高的企业陷入了严重的流动性危机。

然而，严冬过后，如今的楼市也迎来了泡沫。

11月28日，证监会新闻发言人明确表示，资本市场支持房地产市场平稳健康发展。

这一轮输血在市场上被称为“一箭三雕”。

“第一支箭”是贷款融资，允许银行向资质良好的房地产开发商输血。

“第二支箭”是债券融资，让有实力的地产商发债借钱造血。

“第三支箭”是房企股权融资，即房地产企业可以通过上市和发行股票来筹集资金。

招银国际表示，第三支箭的信号比16条金融措施更强，因为a股房地产的股权融资渠道已经冻结很久了。

这就打开了一个想象空间，陷入困境的开发商可以向国企或地方政府发行股份，实现混合所有制，进一步放宽融资渠道，有效补充房企购买存量项目、偿还债务、交付项目的资金。这也是政策面“救企业”的强烈信号。

春风，去洗澡。

政策回暖后，在严冬中存活下来的房企也迎来了新的机遇。

近期龙湖、中海、碧桂园、万科、龙湖、中海、保利、华润等头部房企。所有人都从许多银行获得了大笔贷款。

其中，万科获得中国银行、交通银行、邮储银行各1000亿元；碧桂园已获得中国银行、工商银行、农业银行、邮政储蓄银行、中信银行、广发银行、浦发银行、光大银行等十余家银行的授信，总额超过3000亿元。其余商户如蛇口、华侨城、金地、绿城、龙湖、惠今等。也有自己的收入。

都是房企。为什么有的多，有的少，有的额度增加，有的一分钱都拿不到？

其实这里面也有压力。毕竟银行也不傻。钱放了，还是要收回来。能否“输血”，取决于自身的“素质”。

根据局长的研究，能够获得政策支持的企业大多具备以下特征：

一：经营好，财务好。

政策不是漫灌，而是精准滴灌。

从目前获得融资支持的房企来看，以国企和示范民企为主。这些房企大多财务稳健，经营状况良好。

例如，今年前11个月，万科实现销售总额3767亿元，销售面积2356万平方米。

同期，碧桂园累计销售金额约4373.5亿元，销售面积5384万平方米，居行业第一，资产负债率已连续5年下降。

债务危机是许多房地产企业面临的首要问题。从今年来看，碧桂园、万科、龙湖都低于'三条红线'中'净负债率低于100% '的要求，净利润为正。在今年的市场环境下，他们是优秀的。

近日，顶级投行高盛发布新的研究报告指出，随着中国房地产政策的转折，房地产尤其是优质企业的流动性将会改善。

碧桂园这种规模一流、地域分布广、杠杆率低的稳健型企业，更容易获得政府各方面的流动性支持，估值也将从目前的水平逐步回升。

二：负责任，保交楼。

房企的财务就像饮用水，他们心知肚明。

对于普通购房者来说，真正满意的是房子能如期完工，保质保量，准时交房。

能否保证交付，成为检验各大房企好坏的“试金石”。

2010年万科交付16.7万套住房

根据国家统计局的数据，碧桂园前三季度累计交付面积已经占到全国的18%，相当于全国每交付5套房子就有一套碧桂园。

保证交房就是保证信心。

作为保教大厦的主体，优先给这类房企输血，既能稳定市场，也能稳定市场参与者的信心。

在数据面前，市场已经做出了反应。以碧桂园为例。在获得信贷额度的第一天，高盛就上调了碧桂园的股票评级，将目标价上调了19%，理由是认可政府对房地产行业的支持可能会改善民营房企的流动性。

汇丰还上调了龙湖、万科、碧桂园等多家国内房企股票的目标价和评级，认为反弹力度会更大。受相关利好政策影响，11月份碧桂园股价已上涨约200%。

内地多家证券机构上调评级。如光大证券分析师预计，随着疫情的好转，悲观情绪将逐渐恢复，房地产行业供需将回暖，给予增持评级。

平安证券认为，行业融资收紧周期已经见底，需求端政策也在不断宽松。建议积极把握房地产板块的行情。

目前政策的力度还在加大。随着“活水”的注入，相信这些房企会逐渐吹响行业复苏的号角，房地产市场在“去泡沫”后会得到真正有序健康的发展。