21世纪经济报道记者陈植上海报道

2022年春节期间，全球资本对中国等新兴市场资产的追捧达到新高。

根据国际金融协会(IIF)追踪的21个国家的高频交易数据，春节期间新兴市场的股票和债券市场每天净流入约11亿美元，超过过去二十年的峰值。

根据IIF的数据，在每天从新兴市场流入的约11亿美元中，约有8亿美元流入中国。

“考虑到中国在春节假期期间休市，这些资金很可能会流向与在海外上市的中国资产挂钩的ETF产品，或主要投资于中国资产的新兴市场基金。”一位美股券商人士对记者直言。此外，越来越多的资本正流入与中国经济快速复苏高度相关的替代资产，包括伦敦铜期货铝和原油期货等大宗商品。

一位香港私募基金负责人告诉记者，港股也是海外资本加码中国资产的重要选择。尽管春节假期期间港股休市，但许多海外投资资本仍在场外市场投资于ETF或与港股挂钩的积极型私募基金。

他透露，一些看涨港股2-3倍的金融衍生品，如ETF，受到这些海外资本的青睐，因为他们认为随着越来越多的海外资本涌入中国资产，这些杠杆率更高的中国资产将获得更高的超额收益。

记者注意到，由于海外资本不断涌入港股，恒生指数自26日开盘后持续攀升。截至1月28日收盘，恒生指数收于22688.89点，为近10个月来最高。

“目前全球资本对中国资产配置的热情明显提高。去年，他们担心疫情和防疫措施的影响可能会使中国经济下滑。现在他们乐观地认为，防疫措施优化的中国经济今年将再次成为全球经济发展的关键引擎。尤其是在欧美经济面临衰退风险的情况下，中国经济的明显复苏将使中国的资产更具收益性和安全性。”上述香港私募基金负责人指出。

近日，联合国发布报告《2023年世界经济形势与展望》预测，由于粮食和能源危机、持续的疫情、高通胀和地缘政治冲突引发的气候紧急情况，今年全球经济增长率将降至1.9%。同时，随着中国政府优化防疫政策，采取有利的经济措施，未来中国国内消费需求也将上升，今年中国经济增长将达到4.8%。

这正吸引越来越多的资本从美国资产流向中国资产。

高盛策略师发布的最新报告显示，今年前两周，美股出现了约50亿美元的资金流出，与之相对应的是，中国和其他新兴市场正在实现资金流入。这背后，一是美联储加息步伐放缓，提升了华尔街资本的风险偏好，愿意将更多资金投向新兴市场和中国；二是相比欧美经济衰退风险，东南亚、中国等地区新兴市场国家经济增长良好，增强了后者资产的吸引力。

摩根大通分析师JahangirAziz表示，随着美联储加息步伐放缓，美元指数持续下跌，拖累新兴市场资本流入的关键不确定性解除，未来新兴市场资本流入将进一步反弹。

摩根大通预测，2023年新兴市场GDP增速将比发达经济体高出1.4个百分点，2022年下半年也将高于发达经济体。尤其是越来越多的投资者认为，中国不仅将实现显著的经济增长，还将有利于其他新兴市场国家的经济增长，使得资本对新兴市场的资产配置更感兴趣。

一位新兴市场投资基金经理向记者指出，毫无疑问，中国资产仍然是资金流向新兴市场的重要选择。原因如下：第一，中国的经济增长率相对较高；第二，中国的经济基本面更稳定，包括通胀更低，外汇储备高使得资本跨境流动更稳定，各项外债指标更好。中国的资产更有保障；第三，中国经济体量极大，海外资本意识到中国完全有能力实现自我经济增长，欧美经济衰退对中国经济的负面影响更低。这是本周新兴市场资金日均流入11亿美元中，约有8亿美元流向中国的重要原因之一。

值得注意的是，新兴市场资产上升带来的赚钱效应也吸引了越来越多的全球资本在新兴市场淘金。数据显示，自去年10月底以来，MSCI新兴市场指数累计上涨约25%，进入技术性牛市。更多的海外资本更看好新兴市场资产未来的上涨空间。

(统筹：马春元)