(原标题：富安娜“踩雷”中信证券产品背后：方正重组拖累，产品已“逾期”5个月)

消息称，a股家纺龙头富安娜(002327。SZ)买入中信证券资管产品“踩雷”震惊市场。这不仅是因为产品卖方是券商龙头中信证券，还因为“逾期”已经发生了5个月。

23日收市前，富安娜发布公告称，公司购买的中信证券固定收益类理财产品逾期，逾期金额约1.065亿元。涉案产品为“中信证券富安FOF定制1号单一资产管理计划”(以下简称“富安1号”)，受托人为中信证券股份有限公司，富安纳于去年3月9日买入该产品，买入金额为1.2亿元，资金来源为公司自有资金。

“我公司本应在2022年3月19日左右拿回投资本金及收益，但经过多轮沟通，截至本公告日，我公司仅在2022年4月14日收到中信证券支付的本金1350万元，其余资金逾期。”芙安娜说道。这意味着，产品到期5个月后，近90%的资金尚未“兑付”。

不过，对于富安娜所说的“固定收益”和“逾期”，也有券商提出了不同意见。“产品名称是资产管理计划，所以不存在保本或者逾期的概念。”另有律师对第一财经表示，如果金融机构在销售或投资决策过程中存在明显违法行为，投资者可以通过诉讼或仲裁要求赔偿损失。

事实上，富安娜在公告中也提到“基于非保本理财产品的性质，存在本息不能足额兑付的风险”。

据第一财经记者了解，该产品“逾期”与北大方正集团风险处置进度不及预期有关。一位知情人士告诉记者，中信证券一直在跟进方正资产的处置。“但是，方正的风险管理也是一个难题，还得配合监管的整体要求。”该消息人士称。

第一财经记者就此联系中信证券，对方表示没有正式回应。

“逾期”超5个月，计提减值损失

“逾期付款”的问题还在发酵。由于投资款延迟支付或存在部分亏损风险，在2022年半年报中，富安娜已对该产品账面盈余875万元计提公允价值变动损失。

2018年至今，富安娜已投入超过4亿元持续购买中信证券的这款产品，收益超过3800万元。然而，这项看似安全的投资却意外经历了一场“雷雨”。

截至23日收盘，富安娜报收7.3元/股，下跌1.35%，成交3249万。中信证券提供的福安1号产品2021年年报及确认函显示，截至2021年末，福安1号产品资产总值约1.3亿元，资产净值约1.29亿元，活期收益率为5.76%。

富安娜表示，投资款延迟到位或有部分损失的风险。2022年半年报，公司已计提该产品账面盈余的公允价值变动损失875万元。

今年上半年，富安娜实现营业总收入13.35亿元，同比增长2.06%，净利润2.11亿元，同比增长0.68%，扣非净利润1.92亿元，同比增长0.14%。半年报显示，截至今年6月底，公司购买的理财产品逾期金额为1.119亿元，理财逾期金额为875.3万元。

值得注意的是，目前还很难确认上述减值是否足够。

“由于中信证券尚未出具最新估值表/净值说明，公司无法准确预计该笔投资可能带来的本金损失。”富安娜称，后续仍有可能根据实际损失或管理人提供的估值表/净值说明进行进一步的减计。

公司称，针对“福安1号”逾期已采取多项措施，包括成立专门工作组与中信证券沟通，全面核查自有理财资金投向等。具体措施包括通过信函、电话、视频、现场会议等方式与中信证券进行沟通。并重复

对于股票型理财产品，富安娜表示，经公司自查，股票型理财产品投资安全，未发生类似风险事件。

公司2021年年报显示，去年投资收益3856.5万元，占利润总额的5.69%，为理财投资收益。

富安娜上一次宣布购买理财产品是在去年7月。公司计划于2021年认购中银理财“瑞祥”(封闭可续期)48期，认购金额为2亿元。产品为固定收益类产品，将于2024年6月4日到期。

四年5次“加仓”，最后“踩雷”

事实上，富安娜并不是第一次接触中信证券的资管产品。记者关注到，2018年以来，富安娜多次购买“富安1号”产品，并未出现“逾期付款”的情况。

具体来看，2018年4月、2018年5月、2019年4月、2020年3月，富安娜先后购买了四期该产品，前三期均购买1亿元，四期购买1.2亿元，累计购买金额4.2亿元。

上述四款产品均实现正收益，正常赎回，累计收益约3865万元。

值得一提的是，2020年，富安娜购买“富安一号”四期时，出现了合同变更。

当年3月20日，富安娜向指定托管账户转账人民币1.2亿元。次月4月19日，公司表示，经管理人建议，鉴于证券期货相关管理规定发生变化，公司与中信证券及托管银行签订《中信证券富安1号定向资产管理合同之补充协议》，将合同变更为《中信证券富安FOF定制1号单一资产管理计划资产管理合同》(以下简称“FOF合同”)。FOF合同

去年3月19日，富安娜购买第五期该产品，购买金额1.2亿元。而这正是此次出现“逾期兑付”的产品。

北大方正重整拖累，责任归属存争议

“富安1号”底层资产为东方红货币B、北大资源杭州海港城。

而此次“逾期”背后，正与北大方正集团的重整不及预期有关。

据富安娜介绍，北大资源杭州海港城项目债务人浙江蓝德置业发展有限公司（简称“浙江蓝德置业”）早已实质违约，且2019年和2020年审计报告均被中汇会计师事务所出具保留意见，主要连带责任保证担保方北大方正集团重整计划执行期限日前被法院裁定延长至2022年12月28日。

天眼查显示，蓝德置业的法定代表人为方来坛，其同时担任北大方正教育投资集团有限公司、北大资源集团商业有限公司等的法定代表人。Wind资料显示，浙江蓝德置业隶属于北大资源（0618.HK），北大资源集团则是北大方正集团的全资子公司。

近年，北大方正集团债务危机爆发，陷入破产重整。今年6月，北大方正集团公告，受疫情等多重因素叠加影响，重整计划无法在原定期限12个月内执行完毕。经北大方正集团、北大资源集团等五家公司申请，北京一中院依法裁定批准延长重整计划执行期限至2022年12月28日。

此次“逾期兑付”将如何解决？

富安娜董秘龚芸23日对媒体表示，公司沟通时中信证券方面表示抵押资产物较足，“而且涉及到北大资产重组事项，我们还是比较相信中信，希望尽快给我们兑付本金和收益”。

不过有证券律师对记者表示，一般而言资管产品并无保底责任。“如果是正常的理财行为，出现亏损，是投资方自担。通常来说，这种产品是没有保底责任的，除非中信证券在其中存在过失，那就另说了。”该律师称。

另有北方某律所证券律师告诉第一财经，如果金融机构在销售或者投资决策过程中有明显违法行为，投资者可以通过诉讼或者仲裁，要求赔偿损失。若无上述情况，投资人要承担投资暴雷产生的风险和损失，上市公司要全面及时披露信息。不过该律师补充称，具体责任如何划分，还要看具体合同而定。

值得注意的是，北大方正集团风险处置的不确定性，也给富安娜近1亿元理财资金的收回，带来巨大不确定性。如前述知情人士所说，“方正的风险处置也是个难题，还得配合监管总体要求来”。