李冯许超汪文华

富安娜斥资1亿元融资中信证券。投在哪里了？

近日，富安娜公布进一步信息：西部信托，裕信优债精选4号集合信托计划，中信富安1号投资金额1亿元。

西部信托-裕信4号，背后的募资计划为20亿元人民币。

关键是，富安娜并不是中信证券投资西部信托-裕信4号的唯一“理财”客户

20亿债权的背后，西部信托-裕信4号的募集资金规模(踩雷)达到了多少亿？

西部信托-裕信4号涉及20亿债权。

富安娜最早在2022年8月23日上午宣布理财产品爆炸。富安娜从中信证券购买的迅雷理财产品全称是《中信证券富安FOF定制1号单一资产管理计划固定收益类理财产品》，简称“中信证券富安1号”。

根据富安娜最早的公告，中信证券富安1号是2018年买入的，到2021年3月19日，第四期投资的本金和收益都收回来了，但2021年3月19日买入的第五期1.2亿，一年后只收回了1350万本金。

因为这个理财是从中信证券购买的，富安娜一直在向中信证券了解情况，但中信证券一直没有给信托文件。最近富安娜从托管行招商银行拿到了一些信托文件。此外，中信证券给富安娜发来了理财产品三季度报告。

富安娜公告：根据中信证券向富安娜出具的本理财产品2022年第三季度报告，该资产管理计划为投资于西部信托裕信优债精选4号集合资金信托计划(简称“裕信4号信托计划”)，债务人为浙江兰德房地产开发有限公司，此外，托管行出具的信托文件呈现信托基本信息如下：

(1)认购人：中信证券股份有限公司(代表中信证券福安1号定向资产管理)

计划)

(2)认购金额：人民币壹亿元整。

(3)预期年化收益率：8%

(4)受托人：西部信托有限公司。

(5)认购对象：裕信4号信托计划下的第七个信托单位。

(六)每个信托单位的期限：12个月。

(7)合同签订日期：2019年4月12日

(8)信托资金运用：受托人(西部信托)运用全部信托资金将北大资源集团标的债权以公允价格转让给浙江兰德置业，金额不超过20亿元人民币。信托资金由北大资源集团用于杭州余杭区西溪海港城项目的开发建设。在信托计划期限内，标的债权的债务人兰德地产应根据相关合同向受托人支付标的债权及利息。

理财产品三季报显示，基础债权的偿还来源有两个，一方面是方正集团重组，但目前情况是延期；另一方面是浙江兰德地产的还款能力和抵押物的处置。但由于方正集团转让相关资产包，浙江兰德和杭州海港城项目的实际控制人已变更为姬阆集团。

富安娜并不是中信证券唯一买入迅雷的客户。

富安娜并不是中信证券投资西部信托-裕信4号的唯一“理财”客户

根据东方铁塔(SZ002545)的公告，东方铁塔出资5000万元认购了一只“中信证券新乡106号单一资产管理计划”，最终投资也是：西部信托-裕信优债精选4号集合资金信托。

对于此次投资，东方之塔表示：“由于本次资产管理计划涉及标的资产北大资源集团及其母公司的重组，需要等到重组完成后北大方正集团旗下项目才能集中支付，因此本次资产管理计划延期。”

东方之塔对媒体表示：“中信做的这个项目是比较成熟的产品，资产和权益都是有保障的。我们的资管产品是固定保证收益，这个项目也是顾

至于信托的底层项目杭州海港城，据此前媒体报道：2011年，杭州一家房地产公司兰德地产在西溪国家湿地公园西北拿下一块商业用地，命名为西溪海港城。2014年11月，蓝德地产大股东浙江蓝登将蓝德地产主要股权转让给地产公司北大资源。此后，该项目更名为北大资源海港城。博雅市的购物中心于2019年底正式开业。此后经营冷清，一楼以上的大片区域没有租出去。

简单来说，该项目已于2019年前后完成。那么信托资金用于债权转让后，是否会用于海港城项目的开发建设？

蓝德地产目前的大股东是成都天一邦奇，原控股人为北大资源公司。今年5月底，成都天一启动股权变更，北大资源退出，一家姬阆集团成为实际控制人。

据媒体报道，今年4月，重庆金融资产交易所发布了“北大资源及其关联公司持有的相关股权及债权资产包”的竞价公告。标的起拍价15.3亿元，标的债权余额约38.38亿元。北大的资源转移目标涉及杭州博雅城、成都东莱、昆明紫荆府等八个项目。

终于，5月18日，CDH投资在其官方微信官方账号发文称，CDH夹层投资与姬阆资本管理通过合作平台成功摘牌北大方正资产包，摘牌不良资产包总价值超过100亿元人民币。

但转让完成后，从富安娜的公告来看，北大资源及其关联公司在收到转让款后，并未将资金用于偿还逾期的西部信托——裕信4号信托。项目已经卖了，但是卖的钱并没有用来清偿项目的债务。那么北大资源及其母公司会负责这个项目吗？

对此，富安娜相关人士表示，中信证券在理财产品3。

“我们更不相信他们有回购的诚意。因为项目资产包转让获得的巨额资金，压根就没有用于回购股权或偿付信托款，等于是变相逃废债务责任。这场资产转让，给拿回理财资金增加了障碍。”富安娜方面表示。

中信证券高管参与后续营销

据公告，中信证券在“中信证券富安1号”的三季报中称，渝信4号信托计划自2020年3月20日起未收到债务人浙江蓝德的季度付息，中信证券已将该情况向投资人进行披露。

但富安娜方面称，中信证券实际上未及时向公司披露上述风险情况，且仍营销公司投入第四期资金持续投资。

于是在2020年3月20日当天，富安娜投入第4期本金1.2亿。2020年4月19日，中信证券以资管新规政策为由与富安娜签订《中信证券富安1号定向资产管理合同之补充协议》，将产品存续期再续期1年，即存续期变更为3年。

“如果在2020年3月20之后，中信证券及时披露了浙江蓝德未付息的情况，我们怎么可能会签署4月19日的《补充协议》？”富安娜方面人士表示。

据公告：2021年3月1日及2021年12月30日，中信证券执行委员会委员、资产管理业务负责人杨冰及中信证券深圳分公司负责人梁琪还亲自到富安娜现场营销产品继续投资事宜。

20亿的债权作为交易标的背后，西部信托-渝信4号募集规模究竟达到了多少亿？

富安娜的1个亿、东方铁塔的5000万，中信证券到底操盘了多少客户的资金投入这个爆雷信托计划？

到目前为止，中信证券、西部信托均未给出回应。

2022年3月22日，方正证券公告，控股股东北大方正质押给中信证券的11.09亿股方正证券股票，已经解除了质押。这也意味着北大方正将2018年因股票质押回购欠下中信证券的几十亿资金，在今年3月份偿还给了中信证券。

另据浙江蓝德的原上层公司北大资源在今年7月份的一份公告，在2019年1月，也就是西部信托-渝信4号成立之前3个月，北大资源的子公司方正世纪，曾向中信证券的关联方中信信托借款25亿元人民币，截至2022年3月31日，北大资源方面已向中信信托归还本金接近15亿元人民币。

富安娜方面公告称，对于此次“理财”，“无法认定导致理财暴雷的决策是中信证券方面在公正公平的理财投资决策作为基础的前提下作出；也无法认定中信证券是否做到了充分的事前风险提示和事后的及时信息披露，是否履行了管理人勤勉尽责等义务。”

在富安娜之前披露的进展公告中，和中信证券的描述是“进行沟通”。但在这份最新的进展公告中，除继续沟通外，富安娜的语气已经变为“公司将保留通过向相关监管机构反馈及通过诉讼仲裁等法律手段追回理财资金的权利。”