1、中国床垫行业龙头企业全方位对比

近年来生活水平的提高促使人们对睡眠环境、床垫质量和外观感性等要求越来越高，床垫生产技术的更新换代、以及品牌化的进程不断满足消费升级的需求。目前，我国床垫行业内四大龙头企业分别是喜临门(603008)、梦百合(603313)、顾家家居(603816)以及慕思股份(001323)。

注：顾家家居统计口径为床类产品。

2、喜临门：床垫业务的布局历程

喜临门始建于1984年，是国内床垫行业的领军企业，专注于设计、研发、生产和销售以床垫为核心产品的高品质软体家具，是国内床垫行业之一家上市企业。

3、喜临门：床垫业务布局及运营现状

——床垫产能布局

目前，喜临门在国内有八大生产基地，分别位于绍兴越城区总部、绍兴袍江区、浙江嘉兴、河北香河、四川成都、广东佛山、河南兰考、江西萍乡，形成了东南西北中全方面的产能布局，同时在泰国也设有生产基地。

——床垫产品布局

喜临门旗下床垫系列产品主要包括“净眠”、“法诗曼”、“爱尔娜”、“布拉诺”及“喜眠”。

——床垫产销情况分析

2017-2021年，公司床垫产销量整体呈增长趋势。2021年，公司生产了458.68万张床垫产品，同比增长29.27%;销售了442.10万张床垫产品，同比增长27.00%。产销率方面。2018-2021年公司床垫产销率逐年下降，2021年产销率降至96.39%，表明公司生产略微过剩，导致库存量增长。

——床垫销售布局

公司拥有线下和线上全覆盖的市场销售***和渠道，截至2021年底，喜临门线下门店总数达4495家，线上平台连续多年销量领先。

注：喜临门下“喜眠系列”主攻下沉市场;“其他系列”为净眠、法诗曼、可尚等高、中端系列。

4、喜临门：床垫业务经营业绩

2017-2021年，公司床垫产品销售收入逐年增长。2021年，公司床垫产品实现营业收入39.61亿元，同比增长38.74%。

从床垫业务营收占公司总营收比重来看，2019-2021年喜临门床垫业务占比分别为56.08%、50.77%、50.96%，占总营收比例保持过半，是公司具有绝对优势的主营业务。

在毛利率方面，2017-2021年，公司床垫业务毛利率呈波动下降态势，主要是受上游成本、销售成本等因素波动变化影响。其中，2019年床垫业务毛利率为38.59%，达近年更高值;2021年床垫业务毛利率为36.17%，较上年小幅下降0.57个百分点。总体上该公司床垫业务毛利率仍处于较高水平。

5、喜临门：床垫业务发展规划

2022年，公司将围绕“高速度高质量发展”，以“业务、组织、流程”变革为主线，全面贯彻各项经营政策，提升经营效率，驱动创新发展。为此公司制定了稳健的经营方针，具体为以下几个维度：

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国床垫行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》。