1. 拥有世界顶级油气资源的石油公司

1.1. 资源禀赋优势明显，生产成本低于其他石油公司

沙特阿美是世界上最大的石油和天然气生产商。1933年，沙特阿拉伯与加州标准石油公司(SOCAL)签署了特许协议，并成立了一家子公司——阿拉伯加州标准石油公司(CASOC)，即沙特阿美公司的前身，来管理该协议。1938年，达曼7号井发现了大量石油，为沙特阿拉伯未来的繁荣和阿美公司的成功奠定了基础。1958年，该公司的石油产量每年超过100万桶。1962年，该公司的累计原油产量每年超过50亿桶。

作为全球最大的石油巨头，公司油气资源极其丰富，油气储量远超其他国际石油巨头。截至2019年，沙特阿美已探明储量为1985.69万亿桶原油、190.58万亿立方英尺天然气和250.55万亿桶油当量。公司原油产量大且保持稳定增长趋势，其全球原油市场份额也在稳步提升，从2009年的11.6%提升至2018年的13.3%，远领先全球：2019年，公司原油产量36.29亿桶(994万桶/日);石油和天然气总产量达到40亿桶(1288万桶/天)。与此同时，沙特阿美积极改进油气生产技术，持续降低油气生产成本。2019年，该公司的上游单位运营成本为每桶10.6沙特里亚尔(每桶2.80美元)。每桶石油的全部成本仅为19.68美元/桶，远低于其他国际石油公司的40-55美元/桶。

凭借沙特的实力，沙特阿美拥有雄厚的资本。其经营现金流、自由现金流、息税前利润、息税前利润、净资产收益率、净资产收益率和资产负债率均优于全球五大石油公司。它有资本和能力执行一些世界上最大的上游和下游资本项目。

1.2. 油田是公司的核心资产

油田是沙特阿美公司的核心资产，是公司核心竞争力和国际化的基石。公司拥有极高的油气储量和产量。2019年，公司原油储量1985.69亿桶，天然气储量190.58万亿立方英尺，油气总储量2586亿桶。2019年，公司原油平均产能994.3万桶/日，占全球原油总产量的13%，天然气产能89.78亿立方英尺/日，油气总产能1317.2万桶/日。

沙特阿美拥有多个大型油田，其中五大油田和生产区分别是：Ghawar、Khurais、Safaniyah、Shaybah和Zuluf，其中Ghawar是该公司最大的油田，石油储量为2267.7亿桶油当量，截至2019年，总油气储量为2568.9亿桶油当量。

沙特阿美的石油产品质量高，但含硫量大于2.9的ArabianHeavy在探明储量中占很大比例，对管道腐蚀严重，损失很大。广泛而优质的石油和天然气储量、巨大的石油和天然气产量以及各种等级的原油是沙特阿美公司成为全球原油输送点并进入国内和国际市场的关键。

1.3精炼和化学强度强

沙特阿美拥有强大的炼油能力，2019年该公司的总炼油能力为486万桶/天。公司强大的上游生产能力可以持续为公司下游业务提供高品质的原材料；该公司的下游业务是上游业务的最大客户，该公司的炼油业务占其2019年原油产量的37%。

沙特阿美的下游化学品业务涵盖基础化学品到精细化学品的生产。2018年，公司化工产品总产能3320万吨，总产量1670万吨。

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在石油产品零售领域，沙特阿美公司一直在世界其他地区设立子公司、附属公司和投资公司。截至2018年，该公司在美国经营着5000多个加油站，在中国经营着1000多个加油站，在韩国经营着2100个加油站，在日本经营着6400个加油站。

2019年2月14日，沙特阿美公司和道达尔公司成立了一家对半持股的合资企业，旨在在沙特阿拉伯经营加油站，扩大其在该国的零售业务。该公司还与道达尔(Total)签署了一项协议，将收购沙特由270个加油站组成的网络，以及一支“萨赫勒”(Sahel)品牌的油轮船队。该交易于2019年6月17日完成。沙特阿美和道达尔计划在未来重新命名新收购的加油站。

2. 石油和沙特阿美——是维持沙特经济运转的血液

2.1. 石油是沙特阿拉伯经济的命脉

沙特阿拉伯作为一个主要的石油生产国，其政府财政收入的大部分依赖于石油出口收入、出口税、石油生产税等税收。还有一小部分来自非石油和天然气收入，以及主权财富基金的投资收益。除了预算和预算支出外，政府收入也可用于国家主权基金或财政稳定基金。

2.2. 主权财富基金促进了沙特经济的发展和转型

主权财富是通过特定的税收和预算分配、国际收支盈余和自然资源收入积累和形成的公共财富，由政府控制和控制，通常以外币形式持有。与传统的政府养老基金和政府机构单纯持有储备资产以维护本币稳定不同，主权财富基金是一种全新的专业化、市场化的主动投资机构。主权财富基金专注于多元化资产的全球投资组合，包括股票和其他风险资产，甚至延伸到非传统投资类别，如国外房地产、私募股权投资、商品期货和对冲基金。主权财富基金已成为国际金融市场日益活跃和重要的参与者，其市场影响力也日益增强。

主权财富基金的崛起是主要石油出口国沙特阿拉伯投资方式多样化的主要原因。石油出口的大部分收入用于资助主权财富基金，这些基金是沙特阿拉伯等产油国的公共财富，由政府作为国有资本控制和指导。2019年，全球前20大主权财富基金总资产达7.69万亿美元，其中收入来自油气的主权财富基金总资产达3.90万亿美元，占比50.77%。沙特中央银行(SAMAHoldings)和沙特公共投资基金(PIF)分别排名世界第7位和第11位。

发展沙特公共投资基金(PIF)

沙特阿拉伯的公共投资基金public investment fund saudiarabia (PIFS)成立于1971年，旨在为国家经济提供战略性项目的融资支持。自成立以来，PIFS在沙特石化、化肥、电力等重点项目融资中发挥了重要作用。PIFS通过股权、贷款或担保以及公共资金的分配对特定项目进行投资。他们还向大型政府和私人工业项目提供中长期贷款。截至2019年，PIF拥有3200亿美元的流动资产。

2016年3月，沙特阿美的所有权被转移到沙特阿拉伯的主权财富基金PIF。在所有权转让后，沙特政府打算出售阿美公司5%的股权，并通过IPO向主权财富基金注入资金，以支持其在该国的进一步投资。更重要的是，它支持国内非石油产业的发展，包括旅游、娱乐等产业，使国内经济多样化。经过四年的努力，沙特阿美于2019年12月11日在沙特阿拉伯利雅得证券交易所成功上市。其股价在第一天就上涨了35.2里亚尔，使其成为世界上市值最大的公司，总市值约为1.88万亿美元。

PIF推动沙特能源战略转型

PIF主要用于投资石油工业，维持沙特阿拉伯强大的石油生产能力。一方面，沙特阿拉伯正在将其石油开发从陆地扩展到海洋。该公司计划在阿拉伯湾和红海投资80亿美元，用于勘探和开发近海油田。另一方面，沙特阿拉伯正在推动非常规石油。沙特阿拉伯将投资80亿美元用于沙特北部Wahar和Fora东部盆地的页岩和致密砂岩开发。在天然气领域，《2030愿景》提出天然气产量翻番，建设覆盖全国的天然气输送网络，提高天然气在国内一次能源消费中的比重。此外，沙特阿拉伯还将重点发展炼油和化学工业。在国内，沙特阿拉伯计划在未来十年内将其石化工业产能扩大30%，使沙特阿拉伯成为世界第三大石化产品生产国。沙特阿美还计划到2030年将其炼油能力提高到每天800万至1000万桶。在国外，沙特阿拉伯对亚太地区的石化企业进行了大量投资。沙特阿美还在中国、日本和韩国的几个炼油和营销项目中拥有大型合资企业和投资股份，条件是沙特阿拉伯提供炼油厂使用的石油，以确保稳定的石油消费市场。

2016年4月，沙特发布了《2030愿景》和国家转型计划，希望摆脱对石油的依赖，促进经济多元化，将非石油制造业出口占GDP的比重从16%提高到50%，实现经济的可持续增长。作为扩大沙特政府资源的保障和推动沙特经济增长的核心动力，PIF计划发展军事、娱乐、电子商务、新能源等有助于沙特经济多元化且具有商业可行性的9个行业，并成立相应的新公司进行投资。它还希望成为全球最大的主权财富基金之一，目标是管理2万亿美元的资产。

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财政均衡油价是指以石油为支柱产业、对石油收入高度依赖的产油国政府能够平衡财政预算的油价。这个价格通常高于石油开采的全部成本。一般来说，如果国际油价高于财政均衡油价，政府就有可能出现财政盈余。当国际油价低于财政均衡油价时，政府很有可能出现财政赤字。当政府出现预算赤字时，这个国家可能会面临巨大的经济、政治和社会问题。为了保证国家的正常运转和国民福利的持续支出，政府可能会减少石油供应，使市场恢复到正常的供求状态，使油价恢复到盈亏平衡的油价，也可能会选择减少财政支出，增加非石油收入，以维持国家的财政平衡。

2008 - 2015年，国际原油价格经历了一个快速的涨跌周期。沙特阿拉伯的财政盈余也与油价波动呈正相关。自2014年油价大幅下跌以来，政府一直处于预算赤字状态。2016年以来，原油价格逐渐上涨。沙特的财政赤字虽然有所减少，但仍然持续亏损，财政压力仍然很大。

沙特阿拉伯2019年的财政收支平衡油价为80.9美元/桶。换句话说，如果国际油价维持在目前的低水平，沙特阿拉伯的财政将面临巨大压力。

3.沙特阿美公司的发展历史

沙特阿拉伯拥有丰富的原油和天然气储量，自1932年统一以来，一直是世界上储量和产量最大的石油王国。作为一家国有石油公司，沙特阿美公司长期负责管理国家的石油勘探和生产，其发展历程自然与石油行业乃至国家的命运息息相关。

自从沙特阿拉伯签署石油勘探权以来，沙特阿美公司已经成为该国石油工业的强大支柱。第二次世界大战后，随着沙特阿拉伯国际地位的提升，大量的石油出口促进了沙特阿美公司的进一步扩张；在欧佩克成立和国有化阶段，沙特阿拉伯逐渐获得了国际石油市场的定价权，沙特阿美和沙特阿拉伯国家的石油收入也受到市场的极大影响。随着全球化的趋势，公司逐步完善上下游业务，扩大国际业务。在宣布将所有权转让给主权财富基金后，它已成为沙特阿拉伯《2030愿景》战略布局的重要组成部分。直到现在，沙特阿美公司在政府的管理和时代的浪潮下成功上市，已经成为世界上市值最大的公司之一。

3.1第一阶段(1932-1940年):签订租界，踏上勘探之路

1932年，45岁的伊本沙特(Ibn Saud)在经历了25年的竞选和精明的政治之后，重新建立了沙特阿拉伯王国。由于建设国家电网和重建供水系统，国家财政状况恶化，国王开始考虑开采石油来增加收入。1933年，沙特阿拉伯与加州标准石油公司(SOCAL)签订特许协议，成立了加州标准阿拉伯石油公司(CASOC)，即沙特阿美公司的前身。1938年3月，中国石油集团公司在达曼油田7号井下4772英尺处发现大量原油，标志着沙特石油工业开始发展。中国海油的石油贸易始于1939年，当时第一艘油轮从塔努拉角离开沙特阿拉伯。该公司逐渐将勘探范围扩大到沙漠地区，并于1940年发现了Abqaiq油田，将产量提高到13900桶/天。

3.2第二阶段(1941-1960):第二次世界大战后的扩张

第二次世界大战期间，由于沙特阿拉伯拥有丰富的石油资源，德国派遣大使前往沙特阿拉伯，试图与沙特阿拉伯谈判合作。由于沙特与英国和美国有着密切的经济联系，伊本沙特国王保持中立态度，在资源供应和战争合作方面积极与盟国合作，提高了王国的国际地位。

在战争期间，它的发展受到挫折，并得到了美国的经济支持

第二次世界大战初期严重阻碍了中国远洋运输总公司的发展。1941年1月，该公司被迫关闭了RasTanura炼油厂，当时该炼油厂建成仅6个月，其原油产量只能维持在每天1.2万至1.5万桶之间。随着石油收入下降，沙特政府再次陷入财政困境，中国石油集团公司希望要求英国提高石油特许权使用费，以缓解危机。然而，战争的巨大成本使英国难以向沙特提供财政援助，因此CASOC不得不转向美国借钱。在战争期间，美国向沙特阿拉伯提供了9900万美元的贷款和财政援助，而CASOC在战争期间主要负责向美国提供燃料。1944年，随着美国政府的注意力越来越集中在太平洋战区，中国远洋石油有限公司大幅扩大了钻探和石油生产业务，双方关系迅速发展。到1945年，中国石油工业集团公司的石油产量已达到5.8万桶/天，是战争开始时的四倍多。

在战争的最后几年，随着沙特阿拉伯在全球石油供应中确立了重要地位，该公司适时地对其管理结构进行了合理化，以配合沙特王国的声誉。1944年1月31日，中国石油公司在旧金山设立了总部，并更名为阿拉伯美国石油公司。

战后资本和技术的大跃进

在第二次世界大战期间，阿美公司继续向美国军方提供石油，其战略和政治地位迅速上升。石油供应受到美国方面的保护。1947年，新泽西标准石油公司(后来的埃克森美孚)和Socony-Vacuum(也被称为纽约标准石油公司，后来的美孚公司)获得了阿美石油公司的部分所有权，阿美石油公司成为美国四大石油巨头的“联合运营机构”。同年，沙特阿美重启了RasTanura炼油厂，1949年将其原油供应量增加到50万桶/天。

当时，美国和苏联也向欧洲出口石油产品。为了使其原油与苏联和美国的出口更具竞争力，阿美公司专注于建设一条跨阿拉伯的管道，以降低运输成本。1950年，沙特阿美公司完成了Tapline(跨阿拉伯管道)，这是当时世界上最长的石油管道(1212公里)，将沙特阿拉伯东部与地中海连接起来，相当于60艘油轮通过苏伊士运河将原油从波斯湾运往地中海。它大大降低了向欧洲运输原油的成本，并为欧洲的经济复苏提供了动力。

另一方面，技术开辟了国内石油开发的新领域。Ghawar油田于1948年在沙特阿拉伯东部被发现。拥有700亿桶可采石油储量，是当时世界上最大的陆上油田。一旦开发出来，它贡献了沙特阿拉伯总石油生产能力的一半。海上开发也开始起飞：沙特阿美公司于1951年在ArabianGulf的浅水区发现了世界上最大的海上油田——Safaniya。1957年投产时，该油田的日产量为5万桶。在此期间，油田的发现和生产极大地促进了阿美石油公司的产量，1958年其产量超过了100万桶/天。

3.3第三阶段(1960-1988):成为OPEC核心成员，推进公司国有化进程

到20世纪60年代初，沙特阿美的原油年产量已达到5亿桶。随着阿美公司和沙特阿拉伯收入的急剧增加，沙特阿拉伯的经济高度依赖石油工业。自20世纪70年代以来，沙特阿拉伯刻意调整经济结构，摆脱对石油工业的经济依赖，开始进行经济现代化改革。自1970年提出第一个五年计划以来，沙特阿拉伯开始加大基础设施建设，发展私营非石油经济。然而，此时，沙特阿美的实际控制权掌握在四大股东手中，沙特政府无法参与生产和价格决策。为了在保证石油收入的同时稳定经济发展，政府启动了温和的石油国有化计划，其中欧佩克的成立成为重要的推动力量。

欧佩克的成立

1960年9月，在沙特阿美公司董事塔里基和委内瑞拉石油部长阿方索的推动下，石油输出国组织(OPEC)在巴格达成立。欧佩克的初衷是协调主要石油出口国的石油政策，商定原油的产量和价格，并采取联合行动反对西方国家对石油生产国的开采和掠夺。当时，欧佩克的五个创始成员国(伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯和委内瑞拉)的原油出口量占世界原油出口量的80%以上，并已发展成为世界上最大的石油组织。20世纪70年代，欧佩克国家开始推进石油资源国有化，共同夺取国际石油定价权，以石油为武器，攻击欧美发达国家，维护欧佩克国家的利益。两次能源危机后，欧佩克的国际地位迅速上升。以沙特阿拉伯为代表的成员国从国际石油垄断资本手中夺回了石油定价权，石油收入大幅增加。20世纪70年代末第二次能源危机后，国际石油市场实现了市场化定价，石油价格由欧佩克、石油需求和国际石油资本共同决定。当石油市场供过于求时，沙特阿美公司领导欧佩克国家减产以维持油价。1985年，当油价迅速下跌时，沙特阿美每天只生产304万桶原油。

沙特阿美是在一波国有化浪潮中诞生的

第二次世界大战促进了中东国家民族主义的高涨，特别是在石油输出国，外国投资者的石油开采被视为对本国公民资源和主权的侵犯，发展中国家开始了石油国有化运动，以获得经济独立。第一次石油资源国有化浪潮发生在第二次世界大战期间，当时一些西方大型石油公司主要通过签署勘探权来控制包括沙特阿拉伯在内的一些产油国的石油资源。随着战争期间民族主义和民族解放运动的兴起，石油国家开始将石油国有化。1938年，墨西哥政府颁布了石油国有化法令，接管了外国石油公司的财产，成为第一个将石油资源国有化的国家。

沙特阿美的国有化与20世纪50年代至70年代的第二波石油国有化浪潮不期而遇。1951年至1972年，伊朗、伊拉克、阿尔及利亚、委内瑞拉、利比亚等国相继采取措施，实行石油资源国有化。1958年，沙特阿拉伯首任石油部长阿卜杜拉塔利基(Abdullah al-Tariki)作为两名沙特董事之一加入沙特阿美董事会，开始了沙特阿美国有化的进程。与大多数国有化运动中政府直接宣布法令不同，沙特政府从1973年开始，通过三次“收购”或“净资产购买”逐步将国家国有化。100%的收购于1980年完成。8年后，沙特阿美正式更名为沙特阿拉伯石油公司(SaudiAramco)，开启了沙特阿美时代。

3.4第四阶段(1988年至今):经济现代化背景下的全球化一体化与扩张

重组后，沙特阿美开始按照国内发展规划进行横向和纵向的延伸扩张，通过全球收购进行扩张，实施“垂直整合”战略。通过内部研发新技术提升竞争力，逐步实现企业上下游一体化发展。随着沙特阿拉伯《2030愿景》的推出，沙特阿美公司已将目光投向成为石化行业的领导者。

外延扩张

1988年，政府主导的沙特阿美公司成立了沙特阿拉伯营销和炼油公司(简称Samarec)，负责精炼、销售和分销成品油，国内业务开始转型。通过与外国公司的一系列合资企业，阿美公司还吸收了先进的化学产品开发、精炼和制造技术，到1998年，阿美公司在汽油销售和炼油行业中处于领先地位。从1990年开始，沙特阿美开始扩大在亚洲市场的原油销售，与韩国、菲律宾和中国达成协议，到2019年，沙特阿美约77%的原油出口到亚洲。2019年，沙特阿美和中国签署协议，成立合资企业华金阿美，总投资超过100亿美元，炼油能力为30万桶/日。这项投资将使沙特阿拉伯重新成为中国最大的石油出口国。

与沙特基础工业公司合并，实现国内一体化

随着燃料经济性的提高和替代燃料的出现，未来石油需求的重点将从燃料生产转向化工产品。近年来，随着原油化工生产项目的兴起和化工生产需求的增加，炼化一体化进入了一个紧密结合的时期。在亚太和中东地区，上下游业务逐渐一体化。目前，世界上共有四代原油制烯烃工艺。第一代是埃克森美孚公司的原油直接裂解制烯烃技术，该技术应用于公司在惠州大亚湾项目建设的120万吨/年乙烯装置及下游高端产品生产装置。第二代仍然是典型的以蒸汽裂解为基础的精炼技术，是对传统工艺的优化，以生产更多的化工原料。第三代是在中东取得进展的新一代综合技术，如沙特阿美和沙特基础工业公司之间的世界上最大的原油化工项目所示，该项目预计将拥有40万桶/天的阿拉伯轻质原油加工能力，计划于2025年开始生产；第四代是第三代技术的更新版本，通过增强的加氢裂化技术提高了原油直接生产化学品的转化率，由沙特阿美公司和雪佛龙公司联合开发。原油化工项目的兴起促进了技术创新。原油直接生产烯烃，简化了工艺流程，显著降低了建设投资，经济效益显著。

2019年，沙特阿美公司以691亿美元的价格从PIF手中收购了沙特基础工业公司(SABIC) 70%的股份，这是一笔双赢的变革性交易。沙特基础工业公司是世界第四大化工生产商。它活跃于石油化工、化工、工业聚合物、化肥和金属。沙特基础工业公司在2019年生产了6010万吨石化产品，目前正在美国与埃克森美孚合作建设世界上最大的乙烯生产设施，设计产能为每年180万吨。

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自上世纪80年代进入中国以来，SABIC与中国的每一次合作都在中国化工发展史上留下了深刻的印记。近年来，随着国内对外资进入油气上下游行业限制的解除，沙特基础工业公司也与中国签署了一系列战略合作协议：与神华70万吨/年煤制烯烃项目、与中石化合资炼化企业、投资2.5亿美元在南山建设亚洲最大炼油厂、与富海创签署180万吨/年乙烯项目。加大在中国的投资，意味着沙特基础工业公司或沙特阿美公司在中国多元化和本地化的决心，也可以更好地深化中沙两国的区域伙伴关系，实现沙特愿景与“一带一路”倡议的合作共赢。

创新研发

为了更有效地寻找和开采石油，该公司于1997年开发了POWERS模拟器，该模拟器使用3D模型模拟油田中的油气储层，此后又开发了一系列功能更强大、更准确的Aramco模拟软件。例如，POWERS能够对磁场的整个磁场进行3D建模，从而很容易计算出世界上最大的33,354加瓦尔磁场的长度(约280公里)、宽度(26公里)和深度(在地球表面以下1,648到2,472米之间)。2000年，公司在达兰建立了一个研发中心，作为全球研发网络的基础，致力于技术开发，以降低成本，提高生产安全性和保护环境。沙特阿美的下游业务正通过技术不断完善，第一家石化工厂PetroRabigh将于2009年投产。GigaPOWERS是第二代power技术，于2010年推出，将模拟单位提升到千兆。截至2017年，沙特阿美已获得美国专利商标局授予的230项专利。

由主权财富基金所有，成功公开发行股票

2016年3月，沙特阿美的所有权被转移到沙特阿拉伯的主权财富基金PIF。在所有权转移后，沙特政府有意出售阿美公司5%的股份，并通过IPO向主权财富基金提供资金，以支持在该国的进一步投资。2019年12月11日，沙特阿美在沙特利雅得证券交易所成功上市。其股价在第一天就上涨了35.2里亚尔，使其成为世界上最大的公司，总市值约为1.88万亿美元。

目标是成为石化领域的领导者

2016年，沙特阿拉伯宣布0755-79,000，随后是沙特阿美雄心勃勃的计划，其中包括将炼油能力从2015年的500万桶/天增加到2030年的800万桶/天，并将石化产量从2015年的1200万桶/天增加到2030年的3400万桶/天。沙特阿美公司计划在未来十年向油气行业投资超过3000亿美元，以巩固其在石油领域的地位，并保持备用石油生产能力，同时加大对常规和非常规天然气资源的勘探和生产计划。2019年6月，沙特阿美公司签订了第一份美国液化天然气购买协议，这表明该公司正在加速其天然气足迹。在碳排放方面，沙特阿美公司希望通过建立国际天然气业务和将更多原油转化为化学品来减少碳排放。2019年11月，沙特阿美公司加入了世界银行的“2030年零天然气燃烧”倡议，该倡议旨在最大限度地减少温室气体排放。

4. 沙特阿美公司的未来展望

沙特阿美公司希望成为全球领先的综合能源和化工公司，以安全、可持续和可靠的方式运营。展望未来，公司将把加强其全球上下游业务的竞争地位作为未来的主要战略。

(1)保持全球原油产量领先和成本最低的地位，同时为客户提供可靠的低碳密度原油供应

公司打算保持其在产量方面的世界领先原油生产商的地位，并根据需求增加产量，这将受到公司储量、运营能力和闲置产能的积极影响。该公司通过平衡成熟地区和新开发地区的产量，并根据需要开发新油藏，以优化油田的总体消耗率，从而保持了预期的高产油量。政府还将通过行使其主权特权来确保王国的石油生产。

由于沙特阿拉伯王国独特的地质构造，该公司的油田位于有利的陆上和浅水海上环境。该公司利用其庞大的基础设施和物流网络产生的协同效应，以低损失率扩大其运营模式和技术，同时保持低成本地位。2019年，该公司上游单位运营成本和上游资本支出分别为10.6沙特里亚尔/桶(2.8美元)和17.5沙特里亚尔/桶(4.7美元)。

此外，该公司力求保持其原油生产的低碳强度，成为世界上碳强度最低的原油来源之一。

(2)从进一步的战略整合和业务多元化中获取价值

该公司计划继续战略性地整合其上下游业务，并通过沙特阿拉伯内外的全资和控股炼油厂分配原油，以增加承购量，从而在整个炼油和化工产业链中获取更多价值。例如，拟议收购Sabic 70%的股份将极大地支持沙特阿美公司下游业务的扩张，特别是化学品业务，并为该公司提供更多的机会，以供应其原油、成品油和天然气。此外，公司上下游业务的整合为公司提供了一个独特的机会，通过向专门为阿拉伯原油经济加工设计的炼油厂出售原油来确保原油需求。与此同时，公司还计划加强其国内和全球营销业务，以巩固其在中国、印度和东南亚等关键高增长地区的上游业务，这些地区是公司现有业务和未来扩张战略的组成部分。该公司计划继续在美国等主要国家以及日本和韩国等依赖进口石油的国家开展业务。

(3)扩大沙特国内和国际天然气活动

该公司计划通过增加产量和投资其他基础设施来扩大其天然气业务，以满足该国对低成本、清洁能源日益增长的需求。沙特阿拉伯的发电、海水淡化、石化生产和其他工业消费都在推动需求。该公司的天然气生产还将产生NGL(包括乙烷)和凝析油，以补充其原油生产，并为炼油和石化行业提供原料。此外，公司继续寻求开发一个综合的全球天然气组合投资计划，并在沙特阿拉伯以外的天然气和液化天然气项目中寻求投资和合资机会。

(4)扩大公司品牌在全球的认知度

该公司计划未来在能源领域扩大其全球品牌知名度。该战略一方面是将其品牌引入其现有的国内和国际营销业务部门，包括零售加油站，并进一步发展其石化和基础油品牌。另一方面，随着新的营销活动加入到业务组合中，该公司计划利用自己的品牌，使自己成为全球能源领域的领导者。

(5)有效配置资金，保持稳健灵活的资产负债表

公司对资本支出、新项目和债务产生有一个全面和严格的内部审批程序。它将从战略、运营、商业和财务目标等方面分析未来的项目。该公司独特的储备和资源基础、运营灵活性、现场管理和强大的现金流是其低负债率和灵活的资本配置的基础。

(6)通过原油价格周期提供持续增长的红利

公司致力于通过原油价格周期为股东提供可持续和不断增长的股息。在考虑了多种因素后，董事会决定，不包括任何潜在的特别股息，它计划在2020年支付至少750亿美元的普通现金股息；2020年至2024年的已宣布现金股息将低于每股0.09375美元(基于已发行的200,000,000,000股)，但政府将放弃其获得其股票现金股息的权利，剩余的已宣布股息将由董事会酌情支付给政府。

(7)通过使用技术和创新实现可持续经营

该公司的气候变化战略旨在通过利用技术和创新来减少其生产对气候的影响，从而保持其业务的可持续发展。该公司打算保持上游碳强度的领先地位，使其成为单位碳氢化合物生产碳排放量最低的公司之一。例如，该公司的天然气项目正在增加天然气的使用比例，以满足沙特王国的能源需求。该公司还与其他主要公司合作，寻求共同的气候变化解决方案，包括参与石油和天然气气候倡议论坛等举措。

5、体现我们的能源安全

新冠肺炎疫情发生以来，全球石油消费大幅萎缩，国际石油市场供需失衡加剧。自1月中旬以来，油价一直处于“螺旋式下跌”状态，并在3月份欧佩克+减产会议破裂后创下历史新低。4月中旬，欧佩克+和其他主要产油国提出了一项历史性的减产协议，但收效甚微。油价在短期复苏后进一步下跌，市场依然低迷。油价最近有所反弹，但仍处于低位。

中国是世界第一大原油进口国和第二大原油消费国，石油进口依存度已超过70%，稳定的石油来源至关重要。国际能源市场的波动不利于我国能源产业和经济的健康发展。要从确保能源长期安全的角度，密切关注国际石油市场发展和全球能源治理格局变化，继续审视油气供应链和基础设施安全。更重要的是，我们要加强国际合作，共同维护国际石油市场稳定。

沙特阿拉伯拥有丰富的油气资源，在世界石油市场上占有重要地位。石油是沙特的支柱产业，中国有巨大的市场需求，这是两国合作的基础。我们相信，我们与沙特阿拉伯的石油伙伴关系比中东地区任何其他双边能源关系都更为显著。加强双边油气合作，推动中沙合作多元化，有利于保障中国能源安全，促进国内经济发展，实现“一带一路”倡议与“沙特愿景”的互利共赢。

专栏简介：硕士博士毕业于石油大学，有近10年政府和能源央企工作经验，熟悉中石油、中石化的组织架构和业务运作。与原油市场接触多年，在俄罗斯、中东、西非、墨西哥等地都有一些专业的石油贸易商资源，如果您有进口原油及石油产品的需要，我们可以为您提供帮助。

当前，油气改革进入了一个新阶段。从放宽油气勘探外资准入、增加三桶油储采并举、建立管网公司、扩大成品油市场准入、进一步开放国外加油站、支持民营企业参与成品油出口等，市场化的方向非常明确。我多年来在《两桶石油》中积累的资源还不错。如果你有正在进行的项目，特别是互联网、大数据等技术与主营业务的融合，需要一些省市的支持，我们可以多沟通。

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