2018年第一季度已经结束，几乎每家大型汽车公司和零部件公司都发布了2017年年报。为了了解哪个一级车队更赚钱，今天我们比较了德国四大零部件集团：博世、采埃孚、康蒂、舍弗勒和马勒在2017年的表现。其实这篇文章很早就开始了，只是马勒的2017年年报一直没出来，再加上我一拖再拖。好吧，让我们进入正题，让我们从汇总表开始。

数据显示，所有主要群体都在增长，而且都高于2017年全球汽车销量2.7%的平均增速。尽管人们都在谈论变革，但在汽车行业这样一个历史悠久的行业，短期内不太可能出现新的大玩家。舍弗勒和大陆集团在利润率方面处于非常有利的地位。别对两家老舍弗勒的利润太满意了。从人均息税前利润来看，除了马勒几家都处在一个水平上的差距并不太大，生活也相当舒适。不幸的是，马勒过去的大部分利润似乎来自增压器公司BMTS的出售，这也是他的家人推迟报告的原因。就在等这笔交易完成，把账簿整理一下。在某种程度上，Mahler和它的过滤器竞争对手Manhoo现在处于同一条船上。利润率多年来一直很低。

下面从主要业务构成和发展愿景来分析这些集团。

博世

博世拥有四大业务领域：移动解决方案、工业技术、消费品和汽车

能源与建筑科技汽车产品、工业产品、消费品、能源与建筑产品。2017年，汽车行业占比为61%。

博世将物联网作为发展战略。在成为一家物联网公司的道路上，目标是为互联生活创造解决方案。物联网的几大优势传感器、控制器、执行器，加上免费的云平台和系统集成、服务能力，博世确实擅长物联网。MEMS的老板不是盖伊。

博世于2017年重组了汽车业务集团，成立了PowertrainSolutions，将汽油、柴油和新能源部门整合在一起。今年年初，为了应对汽车行业的共享趋势，成立了智能网联事业部。如果未来共享汽车运营商成为最大的汽车消费者，对这些零部件巨头的影响将是巨大的。

马勒

在“老大哥”之后，让我们来看看前五名中垫底的马勒。

多年来，马勒也一直在快速扩张，并接近成为十大零部件供应商的目标。虽然这两年马勒的利润率很低，但我认为马勒走在正确的发展道路上。Ontherighttrack ~。无论是马勒自身的“双重战略”发展战略，还是它的收购和出售行为，都表明马勒清楚地知道自己需要走的方向。“双战略”指的是高效内燃机和汽车电气化。战略已经到位。唯一的问题是马勒能否以其产品打动市场。

下图显示了马勒过去一年的收购和出售交易情况。从收购的公司中可以清楚地看到，马勒在控制、电气控制和热管理方向上不断发力，而加工和增压器则发现了无情的抛弃。曾几何时，汽车增压器真是风起云涌，一时间有多少巨头加入战斗。曾经以为只有三五年的风就变了，变成了昨天的花。但平心而论，增压趋势仍是机械性的，需求增长还可以持续很长一段时间。

马勒还在电动汽车领域广泛撒网，从48V到纯电动，甚至是燃料电池电动汽车。一旦有机会，我们将研究各主要零部件集团的燃料电池产品。

好了，这就是我今天要做的，作为练习。

我们下次再讨论剩下的三个：

ZF

Continental

Schaeffler