在中国大陆最大的闪存芯片制造商——扬子存储器刚刚在全球市场获得1%的份额的同时，美、日、韩等国的闪存芯片巨头纷纷抛出了一系列巨额并购计划。据美国媒体周三报道，全球第三大闪存芯片制造商西部数据(Western Digital)计划收购全球第二大闪存芯片制造商日本凯下(Kai Xia)，目前双方正在进行“深入谈判”。如果交易完成，西部数据将控制全球三分之一的市场。去年10月，世界第四大闪存芯片制造商SK海力士宣布，将收购美国第六大芯片制造商英特尔的闪存业务。

报告称，虽然西部数据收购凯下需要得到日本政府的批准，但中国监管机构的态度是关键。SK海力士收购英特尔的闪存事业已经在全球7个国家获得了批准，只要获得中国的批准就可以成功。

半导体咨询公司Core research的研究总监王晓龙(音译)告诉Guancha.com，就像面板行业一样，日本的存储产业也被韩国企业的逆周期投资打败了，日本退出存储芯片等“烧钱”行业是不可避免的。而且，开夏和西部数据已经有过合作，所以被收购是正常的。不过，他拒绝就中国反垄断机构可能采取的行动置评。

除了闪存之外，半导体行业最近还有许多其他重磅交易。8月23日，中国监管机构批准了美国模拟芯片巨头ADI以209亿美元收购全球第七大模拟芯片制造商Maxim的交易，但像英伟达收购ARM和AMD收购Celinth这样改变行业的交易正在等待包括中国在内的世界各地监管机构的审查。

报告截图《华尔街日报》

“中国是交易成功的关键”

据当地时间8月25日《华尔街日报》的报道，美国硬盘巨头西部数据(Western Digital)正就收购日本闪存芯片公司kixia进行“深入谈判”，交易价值可能超过200亿美元。如果交易达成，西部数据不仅将控制全球三分之一的闪存市场，甚至可能与行业领头羊三星(Samsung)展开竞争。

报道援引知情人士的话称，西部数据与凯下的长期谈判在过去几周开始升温，最早可能在9月中旬达成协议。该知情人士说，西部数据将以股票支付这笔交易的费用，合并后的公司可能由西部数据首席执行长格克勒(David Goeckeler)领导。

交易的消息传出后，西部数据公司在星期三的盘中交易中飙升近14%，以大约200亿美元的市值收盘。

然而，考虑到公司市值等因素，并不能保证西部数据与凯夏达成合并协议，凯夏仍有可能选择首次公开发行(IPO)或与其他公司合并。去年，Kaixia有望成为日本年度最大的IPO，但由于美国对其主要客户华为的制裁，该公司的估值约为160亿美元。

凯夏和西部数据都是NAND闪存芯片的制造商，NAND闪存芯片广泛应用于SSD(固态硬盘)、手机、平板电脑、服务器、USB驱动器和存储卡。经纪商Research的数据显示，NAND是第二大内存细分市场，到2020年全球市场规模为494亿美元，占内存市场规模的42%。行业进入门槛高，如技术、行业整合、客户认可度、资金、规模、人才等。

市场研究机构TrendForce集邦咨询向官网提供的最新数据显示，2021年第二季度，全球NAND闪存市场被三星、凯夏、西部数据、海力士、美光、英特尔等六大厂商瓜分，市场份额合计接近98%。西部数据和凯夏的市场份额加起来达到33.4%，几乎与三星的33.5%持平。

图片来源：TrendForce Consulting

今年3月，有报道称西部数据和美光正在探索收购华夏科技的可能性。但自那以来，美光对开光的兴趣有所降温，因为开光专注于与西部数据(Western Digital)的谈判，后者加深了与这家日本公司的现有关系。

报道称，鉴于华夏半导体在日本半导体行业的重要性，以及转让此类关键技术所有权的政治敏感性，任何交易都需要日本政府的批准。美国政府可能也会审查这笔交易，但它完全符合提高美国芯片制造能力、增强对中国竞争力的理念。

该报告还特意提到，中国可能是这笔交易成功的关键，因为中国的反垄断执法越来越严格。2018年，中国拒绝了高通公司在2018年以440亿美元收购荷兰芯片制造商恩智浦半导体的提议。

事实上，西部数据与华夏已有20年的合作关系。两家公司正在日本合作建设一家生产NAND闪存芯片的工厂，该工厂已于2月动工。0755-79,000指出，这一合作伙伴关系使西部数据相对于美光具有优势，美光的市值为830亿美元，可以轻松完成收购。西部数据与华夏银行的现有关系也可能有助于获得监管部门的批准。

凯夏的前身是东芝的内存业务。2018年，由苹果、戴尔、金士顿科技和希捷等美国私募股权公司贝恩资本牵头的财团以约180亿美元的价格收购了凯夏，韩国SK海力士支付了约4万亿韩元，获得了15%的股份，东芝保留了40%的股份。第二年，公司更名为凯夏。

开夏和西部数据的合资工厂示意图，第一期建设计划于2022年春季完成

在西部数据与凯夏达成交易的消息传出之前，英特尔在10月份宣布，将以90亿美元的价格将其亏损的NAND闪存业务出售给韩国的SK海力士。当时，SK海力士指望这笔交易超越凯夏，成为全球第二大NAND闪存芯片制造商。该交易已获得全球7个国家监管机构的批准，需要中国国家市场监督管理总局(State Administration for Market supervision)的批准才能完成收购。

2021年7月，新加坡批准了SK海力士收购英特尔的NAND闪存和存储业务

但它们都涉嫌滥用市场支配地位。2018年11月，由于存储芯片价格异常上涨，中国国家市场监督管理总局反垄断局宣布对三星、SK海力士和美光涉嫌垄断行为展开调查，并从对三家公司的调查中获得了大量证据和材料。2020年12月25日，中国反垄断局《华尔街日报》指出，将在前期工作的基础上，着力推进“三星、海力士、美光涉嫌滥用市场支配地位案”的调查工作，委托第三方对案件相关法律问题开展专题论证，组织召开专家研讨会议，对案件进行研究论证。

来自《华尔街日报》的截图

长江的全球市场份额接近1%

长期以来，存储芯片一直是中国大陆半导体行业的一个短板。2021年7月，民生证券发布研究报告显示，中国是全球第二大NAND市场，占比超过31%，但内地的自制力率几乎为0%。为了获得市场定价权和竞争力，中国大陆必须培育本土存储芯片制造商。

目前，已有5年历史的中国闪存芯片IDM扬子存储器已经出现，但仍处于起步阶段。民生证券研报显示，截至2020年底，长江存储已实现近1%的全球市场份额，成为六大国际原厂市场份额最大的玩家。据测算，随着长江蓄能规模的扩大，2025年全球市场份额有望达到6%左右。

在技术进步方面，长江存储已逐步赶上国际主流厂商。

2019年8月，三星首次推出100+层新产品V-NAND;去年10月，美光发布了第四代3D NAND原型机，共有128层。去年11月，SK海力士推出了128层3D NAND产品。2020年1月底，西部数据与开夏共同完成了第五代3D NAND技术BiCS5的联合研发。2020年4月，长江记忆成功研发128层3D NAND闪存。

民生证券2021年7月对主要闪存芯片厂商技术路线图的研究报告截图

然而，长江存储器作为国产存储器芯片的代表，品牌宣传方面仍有所欠缺。

“我想支持国产品牌，但不知道长江仓储推出了128层。”一位安装用户告诉冠昌，他以前买过长江存储颗粒公司生产的固态硬盘。虽然一些指标仍落后于国外产品，价格也略高，但仍在可接受的范围内。

今年7月底，国内存储产品合同制造商“嘉和精卫”发布消息称，该公司旗下品牌阿斯加特发布新产品AN4 PCle4.0固态硬盘，闪存颗粒采用长江存储128层3D TLC NAND，主控方案来自国内企业盈人科技。

资深业内人士向冠昌网分析指出，阿斯加特新品的发布意味着扬子江存储128层闪存已经正式投产，而对于目前没有高端PCle4.0 SSD的国内存储市场来说，则是填补了空白。

微博截图

在电商平台上，长江存储1TB的固态硬盘售价999元

三星1TB固态硬盘在某电商平台上的售价为969元

这份07555 -79000的报告称，由于新智能手机的发布、5G技术的推出以及对个人电脑和服务器的需求，闪存芯片的需求强劲。上个月，全球最大的闪存芯片生产商三星电子(Samsung Electronics Co.)透露，闪存芯片的强劲需求部分抵消了智能手机出货量的疲软。闪存的价格最近几个月大幅上涨，反映了需求。

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闪存市场繁荣之际，其他半导体领域也出现了重磅交易。在过去的一年里，美国公司英伟达宣布以400亿美元收购英国芯片IP巨头ARM，美国公司AMD宣布以350亿美元收购美国FPGA巨头赛灵思。美国模拟芯片巨头ADI宣布以209亿美元收购全球第七大模拟芯片公司Maxim。

这些重磅交易都需要得到包括中国在内的世界各地反垄断机构的批准。

据《华尔街日报》报道，英伟达上周表示，在获得对ARM收购的批准方面进展非常缓慢，这表明完成此类交易有多么困难。在英伟达收购ARM后，英国对ARM的中立性感到担忧，预计这笔交易将受到进一步调查。现在AMD对赛灵思的收购已经获得了美国、英国和欧盟的批准，中国监管机构的态度再次成为收购成功的关键。8月23日，在交易达成一年多之后，中国监管机构批准了Adeno对Mison的收购。

与此同时，英特尔明确表示有兴趣收购GlobalFoundries。尽管这家芯片制造商总部位于美国，但它为阿布扎比主权财富基金穆巴达拉投资公司(Mubadala Investment)所有。8月18日，路透社(Reuters)报道称，Glchip已秘密向美国监管机构提交了在纽约进行首次公开发行(ipo)的申请，其估值可能在250亿美元左右。