携手风向标进军智能家居，完善物联网云图。风向标是中国领先的智能家居解决方案提供商。目前，风扇系列(智能主机)、Zigbee模块、Wifi模块的产品已经量产并推向市场，早在13年底就已进入全国苏宁门店。此次合作，双方有望在智能传感设备接入、传感器数据采集、云平台数据共享、运营服务等领域形成技术和资源优势互补(如空果与范的对接)，打造以智能传感器为核心技术的爆款产品，是公司进一步完善物联网战略布局、扩大智能家居市场份额的重要举措。后续各方也可以股权合作。

员工持股计划已获股东大会通过，强有力的激励措施将为业务发展提供支持。公司大股东及刘等四名高管放弃收入弹性部分，为参与持股计划的中下层骨干员工提供风险，有望激发其工作热情，稳定核心业务团队，为公司业务发展提供支持。而且15-17年扣非后归母净利润年增长率不低于30%，体现了管理层对公司高增长的充分信心。

投资评级及估值：以增发摊薄股本为基础，维持公司14 EPS 0.39元，上调公司15-16年EPS至0.90和1.14元(原预计0.77和0.98元)，CAGR 61.8%。盈利预测上调主要是提高了主营业务收入增长率的假设，并考虑了智能水务业务的贡献。公司先后收购沈阳金建、鞍山宜兴，成立韩伟公用切入智慧水务。最近又携手风向标进军智能家居，物联网的产业布局日趋完善。我们预计，随着VOCs、智能燃气、智能水务、智能家居等行业有望受益的国家政策爆发，公司将通过并购、股权合作等方式切入上述领域，打通“终端监控GIS/SCADA云数据”、“VOCs监控与治理”、“智能家居云管端”全产业链。员工持股计划的实施有望对公司高管和核心员工形成明显激励，较高的业绩指标也体现了对未来增长的信心。公司目前市值只有56亿，未来增长空间广阔，重申“买入”。

新世界：引领移动金融科技创新，布局快递行业，打开长期估值空间。

类别：公司研究机构：招商证券股份有限公司研究员：郝标日期：2015年2月12日

新世界聚焦“支付”和“识读”两大业务主线，引领移动金融的技术创新。mPOS等新的支付服务将继续爆发。一方面，收购智联天地将拓展二维码在快递行业的应用，同时精准营销等新的变现模式将打开长期估值空间。条码移动支付的发令枪已近，阅文网业务量指日可待。目标价45.90元，维持“强烈推荐-A”投资评级。

移动支付的不断创新和政策的推动，帮助公司迈上了一个新台阶：近年来，移动支付以普惠、惠民为特征，随着移动互联网的普及，实现了快速增长。央行顺应了这一趋势，大力推动移动金融科技创新。作为行业龙头，公司有望再上新台阶。

移动金融创新在普惠金融的完美诠释mPOS业务爆发之时，安全可控的新型支付产品mPOS相对于传统的移动POS极具颠覆性。价格亲民，应用门槛低，增值拓展能力强，面对6000万小微商家的蓝海市场极具吸引力。通过定制和规模化

公司拥有线上线下完整数据闭环，可以打造精准营销运营平台，获得收益分成，从而打开长期估值空间。

条码移动支付临近，读取业务量指日可待：支付宝通过代理模式布局线下收单，对银联的挑战越来越大。条码移动支付安全规范终稿已送审，开闸在即。公司与互联网巨头合作密切，条码识读业务大批量可期。

强烈推荐-A评级。mPOS业务持续爆发，条码移动支付即将开通。不考虑强外延预期，预计14-16年EPS分别为0.57、0.82、1.11元，目标价45.90元，维持“强烈推荐-A”评级。

风险提示：条码识读和mPOS业务不达预期；智联天地的收购还存在不确定性。

海德控制：受益于国内制造业智能化升级，2015年业绩可能继续高速增长。

类别：公司研究机构：华泰证券股份有限公司研究员：秦瑞、张诚、肖群喜、胡浩峰日期：2015年2月13日。

投资要点：

事件：公司公布2014年度业绩快报，预计全年销售收入约15.44亿元，同比增长7.87%，归属于上市公司股东的净利润约0.56亿元，同比增长79.57%。