岁月还长，我的心是善良的，最终会有人陪我遛狗，陪我喝酒。汤姆的“变心”给父母带来了什么？还能给孩子带来欢乐吗？这样的“汤姆猫”能走多远？

来源|经理媒体《经理人》

本报记者/孙晨

12月21日，浙江金科文化产业股份有限公司(以下简称“金科文化”，股票代码：300459)发布公告称，董事长王坚因在2019年11月至2020年3月期间减持公司股份，涉嫌内幕交易被证监会立案调查。

虽然金科文化表示事件不会影响公司的正常运营，但金科文化今天还是被投资者用脚投票了，开盘跌幅超过10%，收盘下跌9.92%。其股价为3.18元/股，市值缩水超过12亿元。

王坚套现7亿，实际控制人被警告占用资金。

导致金科文化股价大幅缩水的王坚是什么身份？

公开资料显示，王健出生于1988年，本科学历。2010年，创办杭州辛哲信息技术有限公司(以下简称“辛哲信息”)，任董事长兼总经理。2016年8月至今在金科文化任总经理、董事；2019年6月任董事长，两个月后任首席财务官。

王建在金科文化中担任过几个重要职位，在2016年之前，他与金科文化没有交集。当时金科文化的主营业务是过碳酸钠，一种氧漂添加剂，是洗衣粉的原料之一，主要实现去污、漂白、消毒、杀菌的功能，而辛哲信息是一家专注于移动休闲游戏发行和运营的移动游戏公司，即互联网公司。

2016年，金科文化以发行股份及支付现金的方式向王坚等人收购辛哲信息100%股权。交易对价29亿元，发行股份及支付现金分贝数分别为20.3亿元和8.7亿元。此外，为支付交易的现金对价，金科文化募集配套资金超过21亿元，其中王建认购5.2亿元。

当时，截至2015年11月，辛哲信息净资产为2.52亿元，收益法评估值为26.01亿元，增值率为93.559%，最终价格为29亿元，较净资产增加26.48亿元。也就是说，金科文化以超过10倍的价格收购辛哲信息，为金科文化增加了超过26亿元的商誉，付出的代价不小。

事实上，金科文化在跨界的道路上已经越走越远，先后收购了O7_INV、天天给力等公司，分别形成了36.51亿元和2.7亿元的商誉。截至2019年12月31日，金科文化商誉账面价值为62.61亿元。有如此巨大的善意，打雷的可能性很大。

2019年年报显示，金科文化此前收购的3家公司已计提商誉，其中辛哲信息确认商誉减值损失23.2亿元，O7_INV公司4.67亿元(归属于金科文化的商誉减值2.62亿元)，天天贡献12218.1万元，减值金额合计26.11亿元，剩余商誉规模36.5亿元。截至记者发稿时，金科文化的净资产为43.63亿元，这意味着商誉占净资产的比例高达83.66%。2020年是否会继续爆发，《经理人》杂志将持续关注。

需要指出的是，王坚和方明作为业绩承诺人，承诺辛哲信息2016年至2018年扣非净利润分别不低于1.7亿元、2.3亿元和3亿元，合计7亿元。三年时间，辛哲信息超额完成业绩赌注，没想到，刚过业绩承诺期，辛哲信息突然爆仓。这一声惊雷让投资者措手不及，只能感叹这是巧合.

从上一篇文章可以看出，王坚因为内幕交易被立案调查，时间周期正好在年报发布前几个月，所以减持时机恰到好处。

事实上，

Wind数据显示，王坚在一年多的时间里减持多达70次，累计超过7亿元。

值得指出的是，除了王坚被证监会立案调查外，金科文化实际控制人朱志刚于10月19日收到浙江证监会下发的《关于对金科控股集团有限公司、朱志刚采取出具警示函措施的决定》，原因是2018年至2020年4月，金科集团及其关联方非经营性占用金科文化资金，各期金额分别为20.69亿元、43.31亿元、29.77亿元，期末余额为中国证监会采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

此外，金科文化及相关高管人员王健、秦海娟、张分别被采取警示函监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。10月23日，金科文化发布公告称，近日收到公司董事长兼财务总监王坚的个人辞职报告。王坚因个人原因申请辞去财务总监职务。

一只变心的“会说话的汤姆猫”

作为金科文化的董事长，王坚频繁减持的背后是什么？是否真的用于偿还减持预披露中提到的股票质押融资金额，从而降低股票质押比例？除了这个原因，还有其他因素吗？

除王坚外，公司实际控制人朱志刚及其一致行动人(包括金科控股集团有限公司、朱志刚、朱阳图等。)也在频繁减持。其中，朱阳图、朱志刚合计减持35，055，738股，平均每股减持2.96-4.38元，占金科文化总股本的1%。

从董事长到实际控制人朱志刚的一致行动人纷纷减持套现，使得投资者对金科文化产生怀疑。

通过一系列的资本运作，金科文化已经转型为移动互联应用发行业务，围绕以“会说话的汤姆猫家族”IP为核心的全栖IP生态运营商发展战略，线上业务为移动应用开发、动漫影视制作为主，线下以IP衍生品与授权业务、亲子主题乐园等连锁业态实现深度变现。

2020年中报，金科文化实现营业收入为9.01亿元，同比减少33.24%；净利润为4.63亿元，同比去年同期微增长。

分产品来看，金科文化收入主要分为移动应用发行收入和广告收入，当期金额分别为1.04亿元和7.7亿元，毛利率为61.65%和95.70%，也就是说广告收入是金科文化营业收入的主要来源。

所谓的广告收入，就是在金科文化发行的上线的《我的汤姆猫2》、《汤姆猫跑酷》、《我的汤姆猫》、《我的安吉拉》等APP中插入各种各样的广告，主要以插页和视频为主，占广告收入的比例分别为34.18%、40.25%。

对于广告主的计费模式有两种，及CPM（按展示付费广告）和CPS（按销售付费广告），前者是广告收入的重头戏，占比高达 98.10%。

“会说话的汤姆猫”曾经风靡全球，火极一时，是智能手机的必备APP之一，如今，金科文化运营“会说话的汤姆猫家族”IP又取得什么样的一个效果呢？从营业收入来看，目前主要还是依靠线上业务的移动应用中插入广告来获取收入，其他业务暂时还没有取得显著成效。

但这种方式是否可以持续呢？可以简单看看金科文化旗下的各个APP的情况。

9月份，《会说话的汤姆猫2》因隐私政策不合规、未及时整改予以下架，对此，金科文化称被信管局下架移动应用产品为在国内安卓渠道发行的《会说话的汤姆猫2》特定版本（应用版本：5.3.14.489）。该产品对公司的经营业绩贡献占比较小，收入波动对公司整体业绩影响有限，本次被下架不会对公司经营业绩造成重大影响。

事实上，除了这一款《会说话的汤姆猫2》软件之外，金科文化的其他软件频发遭到用户投诉，投诉要求为退款。据了解，以《我的汤姆猫》为例，家长们投诉理由大多为儿童在玩游戏时无意点击付款按钮，误买了游戏钻石或金币，结果客服不予退款。此外，《汤姆猫跑酷》同样出现类似情形。

金科文化旗下的软件是否存在这种误导小孩购买的行为呢？《经理人》记者下载了上述两款软件进行了一番测试，结果令人大跌眼球。

启动《我的汤姆猫》之后，自动读取手机应用列表（没有经过任何授权），然后直接跳出新手礼包（每次进入即跳出新手礼包），在界面之中已知的有三处广告，其中最上方的广告为直接下载各种乱七八糟的APP，刷子和礼物盒则是视频广告，大部分以抖音视频为主，然后引导用户下载APP。除此之外，从图中还能看到优惠字样，引导用户点击。

图/我的汤姆猫 截图

而《汤姆猫跑酷》的界面也与此大相径庭。

图/汤姆猫跑酷 截图

需要指出的是，点击视频广告时，完全没有退出的按钮，直到广告视频结束之后，才会出现退出的按钮，如此应用，试问能够存活多久？

玩这些游戏的用户大多为儿童，随便一个点击就可能出现广告视频或者直接跳到付款界面，如果跳到付款界面，有些家长设置支付宝的“小额免密支付功能”，岂不是要一直被扣钱？

设计出这种软件，初衷是为了什么？

曾经，会说话的汤姆猫带给孩子们欢乐。如今，“变了心”的汤姆猫给家长带来的是什么？是揪心。还能给孩子带来欢乐吗？需要打一个大大的疑问号？

这样的“汤姆猫”还能走多远呢？

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